公司研究室IPO周报：中式餐饮品牌小菜园港股IPO；维赛新材上市前夜取消审核

一、IPO动态

A股

上会动向：

2024年第三周（1月15日—19日），原定于1月18日上市的维赛新材上市前夜取消审核。

本周IPO共审4家公司，上交所上会的中国瑞林顺利过会，拟在创业板上市的钧崴电子顺利过会；北交所上会的万达轴承、戈碧迦顺利过会。

下周（1月22日—26日），健尔康、浙能燃气将在上交所上会，拟在主板上市；米格新材、耀坤液压将在深交所上会。

新股上市：

本周，A股共有四只新股上市，分别是贝隆精密、永兴股份、康农种业、腾达科技，首日涨幅分别为192.03%、37.10%、60.45%、42.70%。

新股申购：

本周，A股四只新股进行申购，分别是美信科技、盛景微、许昌智能、北自科技。

下周，A股暂定只有华阳智能一只新股进行申购。

港股

1月12日，小雨点母公司手回科技、交互式语音AI公司声通科技向港交所递表。

1月16日，徽菜中餐连锁店小菜园向港交所申请IPO。

2024年至今，排队IPO的公司没有一家通过港交所聆讯。

二、热点追踪

中式餐饮品牌小菜园港股IPO，递表前加华资本“突击入股”

1月16日，小菜园国际控股有限公司递表港交所主板，华泰国际、瑞银集团为其联席保荐人。

小菜园是一家大众便民中式餐饮品牌。据弗若斯特沙利文的资料，截至2023年9月30日的九个月内，按门店收入计算，“小菜园”在客单价在50元至100元之间的大众化中式餐饮市场中排名第一，占据约0.2%的市场份额。

2023年12月19日，小菜园宣布完成了新一轮融资，加华资本突击入股。该轮融资后，加华资本累计投资小菜园达5亿元，持有约7%的股份。

2021年末至2023年9月末，小菜园门店数量由379家迅速增至497家。2021年至2023年前9个月，小菜园收入分别为26.46亿元、32.13亿元及34.29亿元；同期净利润分别为2.27亿元、2.38亿元及4.30亿元。（财联社）

“疫情红利”公司健尔康过会，三年计提坏账准备4.67亿元

健尔康主营产品为医用敷料等一次性医疗器械及消毒卫生用品根据使用用途分为手术耗材类、伤口护理类、消毒清洁类、防护类、高分子及辅助类和非织造布类六大系列。

2020年疫情发生后，健尔康搭上红利快车。2020年防护类产品是健尔康当期收入占比第一的产品。防护类产品销售收入从2019年的937.05万元狂飙至2020年的7.82亿元，占主营业务收入的比例从1.26%提升至48.44%。

2020年末至2022年末，健尔康应收账款账面余额分别为28130.2万元、28353.09万元和33812.78万元，占各期收入比例分别为17.33%、36.26%、30.93%。

2020年至2022年，健尔康应收账款计提坏账准备金额分别为15446.09万元、14895.71万元和16340.18万元，三年累计计提近4.67亿元的坏账准备，主要系对古巴客户历史累计欠款单项计提的坏账准备。（钛媒体）

三、问题警示

维赛新材上市前夜取消审核

1月17日晚，深交所官网显示，原定于1月18日上会的维赛新材，在本次上市委审议会议公告发布后出现重大事项，按照相关程序，本次上市委审议会议取消审议维赛新材发行上市申请。

维赛新材主要从事高性能结构泡沫材料的研发、生产与销售，核心产品包括PVC结构泡沫、PET结构泡沫等。

2020年至2022年及2023年上半年，维赛新材来自PVC泡沫的收入金额分别为10.58亿元、6.90亿元、6.49亿元和3.48亿元，分别占当期营收比重的83.69%、85.46%、80.99%和80.51%。

维赛新材的下游客户对应的终端应用领域主要为风电行业，公司产品销售情况受终端风电行业装机容量情况的影响较大。

2020年至2022年及2023年上半年，维赛新材来自前五大客户的销售金额分别为8.67亿元、5.97亿元、6.32亿元和3.10亿元，占当期营业收入的68.34%、73.97%、78.82%和71.61%。

除了下游前五大客户集中度较高外，维赛新材的应收账款也呈现走高态势。

2020年末至2023年6月末，维赛新材应收账款金额分别为2.91亿元、2.93亿元、3.58亿元和3.50亿元，占当期流动资产的比例分别为45.50%、37.69%、39.40%和37.62%。（金融界）