李嘉诚突发！千亿并购遭狙击，英国政府出手了，电讯集团与沃达丰并购要黄？

香港首富李嘉诚5G投资遭狙击！

据英国本土媒体报道，当地时间周一，英国电信巨头沃达丰行政总裁德拉瓦勒（Margherita Della Valle）证实，该公司与香港首富李嘉诚执掌的长和集团旗下电信公司Three UK的合并案，正在配合英国政府根据《国家安全与投资法》展开的国安审查。有美媒指出，这意味着英国政府有权以所谓“国安理由”阻止这宗交易。

报道称，已深耕英国市场超过20年的母公司长和集团，因其中资身份被无端指控有可能对英国国家安全造成风险，尽管沃达丰和Three UK方面均做出过否认回应，但这一合并案仍遭到了英方的严格审查。

值得注意的是，在英国脱欧之前，长和集团旗下的Three UK曾于2015年寻求与另一英国大型电信公司O2合并，但遭到欧盟委员会以“市场竞争的显著减少可能会导致英国移动服务价格上涨”和“可能损害移动领域创新”的理由阻止。

01 千亿并购案

2023年6月14日晚间，李嘉诚旗下长和集团宣布，与沃达丰（Vodafone）集团就整合双方在英国的电讯业务达成具约束力的协议，押注英国5G网络业。长和公告称，将与沃达丰成立合资公司。新成立的合资公司股东包括沃达丰、长和旗下欧洲电讯公司CKHGTH，双方分别拥有51%及49%股权。合并方案显示，这笔交易涉及金额高达190亿美元（约合人民币1400亿元），两者合并后，将成为英国最大的移动通信运营商网络，拥有超过2700万客户，约为英国总人口的三分之一。

长和强调，交易将使合并公司能够在英国进行大量投资，以建立欧洲最全面的5G网络之一，从而推动英国全国及各个地区的经济增长、创新及就业。合并公司将透过合并其独立5G网络与一流频谱而处于更有利位置，使其能够实现以5G为基础的先进创新。交易将加快英国政府的城镇升级议程及推动英国在欧洲数码技术的领导地位。

资料显示，沃达丰是跨国性的移动电话运营商。现时为世界上最大的移动通讯网络公司之一，在全球21个国家开展业务。在另外14个国家则与当地的移动电话营办商合作，联营移动电话网络。沃达丰在全球拥有10万多名员工，其中9000多名在英国。而长和的英国电讯业务在其Three UK集团（ Hutchison 3G UK Holdings Limited）之下。

彼时业内人士称英国电信“巨无霸”呼之欲出，但是由于英国政府的审查，这起千亿并购案的如今突生变数。

02 借口“国家安全”

据《卫报》介绍，英国《国家安全与投资法》在2022年初生效，授权英国政府审查和介入可能损害国家安全的收购。如果收购涉及包括国防、能源、通信等的17个敏感产业，而且收购比率高于百分之25，英国政府就有权审查。

在该法例生效后，英国政府多次介入商业交易，限制中资企业收购英国的敏感项目，包括电力公司和晶片厂等。2022年底，英国政府亦以此为由，将中国广核集团有限公司排除出塞兹韦尔C（Sizewell C）核电建设项目。

03 最近几年大举出售英国资产

据英国《金融时报》早前统计，李嘉诚家族在英国持有相当多的公共事业类资产，曾控制着英国约1/4的电力分销市场、近30%的天然气供应市场、近7%的供水市场、超40%的电信市场、近三分之一的英国码头和超50万平方米的土地资源，一度被调侃为“买下半个英国”。

其中，长江基建在英国的业务遍及配气、配电、食水供应和污水处理，发电和铁路车辆租赁。其中包括服务英格兰北部的配气商Northern Gas Networks、服务威尔斯及英格兰西南部的配气商Wales & West Utilities、位于布里斯托市的发电厂Seabank Power、为英格兰东北部及东南部提供服务的食水及污水处理公司Northumbrian Water，以及以长期合约形式出租广泛类型列车的UK Rails。

但在最近几年，李嘉诚一直处理英国的资产。

2020年11月，长和宣布以100亿欧元（约合人民币696亿元）出售其在欧洲市场的电信基础设施业务，包括英国、丹麦、爱尔兰等六国的2.5万个电讯发射塔资产和业务权益，买方为欧洲最大无线基站运营商、西班牙无线通信基础设施运营商Cellnex Telecom。

2022年3月，由澳洲投行麦格理集团和全球私募巨头KKR牵头的财团正在与李嘉诚家族洽谈收购其旗下英国配电公司UK Power Networks，UK Power Networks的估值高达150 亿英镑（约合人民币1264亿元）。

但在各种腾挪之后，李嘉诚重仓5G资产策略如今踢到了铁板上。