宁组合与茅指数展开岁末拉锯战，白酒指数向上突破需要新势力

公司研究室淮上月2021-11-22 15:56 大消费

11月22日，沪深两市放量上涨，两市成交再次突破12000亿元，创出近期新高。盘中，宁组合与茅指数展开激烈拉锯战。

出品/公司研究室酒业组

文/淮上月

11月22日，沪深两市放量上涨，两市成交再次突破12000亿元，创出近期新高。盘中，宁组合与茅指数展开激烈拉锯战。

早盘，白酒为代表的大消费出现强烈脉冲，但不久即被锂电池为代表的宁组合拉下马来。下午，随着贵州茅台（600519.SH）为代表的一线白酒股价逐步走低，大消费概念终于败下阵来。而锂电池为首的新兴电子消费概念，则是群起上攻。

2021年，占市场主导地位的主线是成长，相当一批资金深度介入宁组合为代表的成长性个股。因此，每当锂电池相关个股开始反弹，市场上各路资金就踊跃参与。这在今天的交易上表现非常明显。

不过，由于海内外宏观经济环境变化，加之大消费类股票年内调整较多，因此，相当一批个股具备了配置价值。这便是近期大盘能够反复震荡筑底的根本原因。但是，面对宁组合的再次走强，以白酒为核心的大消费概念要想在市场拉锯中赢得更多资金，指望茅五泸这样的过气明星恐怕够呛，新的攻势必须有新锐公司脱颖而出。

上半年，茅五泸熄火后，山西汾酒（600809.SH ）、舍得酒业(600702.SH )、湘酒鬼(000799.SZ )接过领涨大旗，让白酒指数维持了一段辉煌。不过，这些个股一年来涨幅巨大，总市值都上了一个台阶，已经提前预支了业绩增长潜力，再次领军似乎力所不逮。今天的盘面情况也证明这一点，虽然舍得酒业、湘酒鬼涨幅靠前，山西汾酒却不涨反跌。

国庆以后，以迎驾贡酒（603198.SH）、今世缘（603369.SH）、口子窖（603589.SH）为代表的新三剑客脱颖而出，逐渐成为白酒板块的领军人物。这些公司属于比较典型的地产名酒，多多少少都存在产品涨价可能，开展了股权激励或存在股权激励预期，高端产品收入占比逐步走高，这让其业绩增长更具备弹性，符合市场主流追逐成长的预期。但这些公司体量较小，能否担当白酒乃至大消费板块冲关重任，尚待时间验证。

临近岁末，各大机构将围绕跨年行情展开新的布局，宁组合与茅指数的拉锯战也愈加激烈。究竟谁将笑到最后，且让我们拭目以待。

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