900万都还不起？“江西猪王”正邦科技被债主申请破产

从商票逾期、大股东被迫平仓减持到无力支付饲料而导致“猪吃猪”的情况......昔日“江西猪王”正邦科技最终还是走到了破产重整边缘。

今年前三季度，在5个上市猪企中4家都盈利，只有正邦科技亏了76亿多元，如今，这家总市值超百亿的龙头猪企，甚至连900万都掏不出来了，因此，江西省南昌市中级人民法院启动了由供应商锦州天利粮贸有限公司申请的正邦科技破产预重整。

这也让市场意外不已，要知道，正邦科技两年前还是最光鲜的上市猪企，产能一度冲到全国第二，2019年和2020年分别实现了16.47亿元、57.44亿元的归母净利润，创始人林印孙的个人财富更暴增至320亿元，一举拿下江西首富。

彼时，林印孙还以公司名义出资购买了9辆宝马X5和1辆保时捷卡宴，重奖对公司有重大贡献的员工，然而到了2021年，正邦巨亏188亿，而自2007年上市以来，正邦的利润总和还不到100亿。

辛辛苦苦十几年，全赔进去不说，还倒贴上百亿元，如今更是连900万元都还不起了。

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“江西猪王”发家史 曾送员工宝马保时捷

正邦创始人林印孙，人称“江西猪王”，但做事更像狼，巅峰时期，林印孙曾表示：“985毕业来了正邦，也得先关猪场半年”，这种风格，确实让正邦的前半生一路开了挂。

关于正邦科技的历史，最早可以追溯到1985年的临川饲料厂，当时的饲料厂因为经营不善，一度到了濒临破产的边缘，只有21岁的林印孙，来了直接当厂长，为了推广自家的饲料，林印孙把饲料拉到农户家，“你们免费用”，同时还给出承诺，如果出现任何损失由他来承担。

靠着赔本赚吆喝，饲料厂的名声就此打开，仅用5年时间，这家饲料厂不仅还清了欠款，还交上60万元的税收，1994年，林印孙离开了临川饲料厂，和一名加拿大华裔组建了中外合资江西永惠实业公司，这正是如今正邦科技的前身，1999年，中外合资的江西正邦集团正式成立。

对于养猪，林印孙也是极为大胆，砸钱买下了国家级养猪育种中心，时间来到2017年，在正邦科技涉足养猪业务的第十个年头，其凭借着342.25万头生猪的出栏量，一跃位居生猪养殖上市企业第二名。

到了2019年，受到非洲猪瘟疫情影响，猪肉价格不断上涨，正邦科技开始迎来自己的“巅峰时刻”，年净利润57亿元，生猪出栏量955万头，干到了全国第二。

从股价来看，在非洲猪瘟爆发之前，正邦科技的股价一直在5元附近上下震荡，但随着非洲猪瘟的爆发，正邦科技股价开启“飙升模式”，一路从低点上涨到了2020年的25.98元，市值直接来到了817亿，而林印孙也借着股价大涨成为江西的首富。

大方的林印孙，赚到钱了也是全撒出去，年会上给员工发宝马保时捷，正邦也是直接喊出了“一亿头出栏”、“2022年挺进世界500强”的话语。

然而，太过“兴奋”的正邦科技无视了猪周期的存在，2020年，正邦科技大肆举债加码养猪业务，当年6月，正邦科技在完成了一笔16亿元可转债的发行之后，马不停蹄地抛出了一份75亿元的非公开发行A股股票预案，其中约28亿元投入生猪养殖事业，剩余部分用于补充流动资金。

伴随着猪肉价格的快速下跌，仅过去一年，大举负债也让正邦科技快速跌下了神坛，据其2021年财报数据显示，正邦科技实现净利润为亏损188亿，直接亏光了过去17年的利润。

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货币资金仅剩14亿 一年内到期债务超174亿

这还没完，今年前三季度，正邦科技营收同比下降66.54%，净利润亏损76.44亿元，其中第三季度，在猪价走高下仍亏损33.58亿元，成为5大上市猪企三季度唯一亏损的企业。

今年三季度，牧原实现净利润81.96亿元，同比增长1097.41%；温氏股份净利润42.9亿元，同比增长158.43%；新希望的净利润为14.33亿元，同比增长147.99%；天邦食品的净利润为4.17亿元，同比增长120.38%。

正邦科技三季报还显示，正邦科技发生逾期有息金融类债务本金13.84亿元，利息约2亿，此外，本报告期内，正邦科技还有金额约为12亿元的商票逾期未兑付。

整体来看，截至9月30日，正邦科技总资产约306.64亿元，而总负债达到349.02亿元，其中流动负债高达254.19亿元；资产负债率达到113.82%，同期行业平均资产负债率为59.44%。

而截至今年三季度，正邦科技期末现金及现金等价物余额仅为2.78亿元左右，货币资金仅剩下14.45亿元，定期借款、一年内偿还的非流动负债、公司债券合计174.4亿元，资金缺口近160亿元。

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900万都还不起？徘徊在破产边缘

伴随着经营不善接踵而来的是正邦科技负面消息不断，今年7月，有媒体爆料正邦科技多地代养户现饲料断供、结款难、退押金难等问题，此外，正邦科技也卷入了多起诉讼，截至2022年10月31日，正邦科技的诉讼金额为23.25亿元，其中被告涉案金额19.52亿元，原告涉案金额3.73亿元，正邦科技董事长林峰也被法院限制高消费。

如今，正邦科技被申请破产重整的消息也震惊了市场，缘由系正邦科技拒付债权人922万元的到期账款，正邦科技公告称，债权人锦州天利粮贸有限公司（下称锦州天利）以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由，向法院申请对公司进行破产重整。

目前，南昌市中院已决定启动正邦科技的预重组，但未来是否进入重组程序存在不确定性，此外，深交所还将根据有关规定对正邦科技股票实施退市风险警示，如果公司被宣告破产，其股票将面临被终止上市的风险。