九江银行股权转让无人接盘，不良贷款余额逐年攀升

近日，全国产权行业信息化综合服务平台显示，九江银行股权正在进行挂牌公示。九江银行第九大股东国能九江电力实业有限公司拟转让所持有的280万股股权。截至目前，九江银行因没有意向受让方出现，只能将股权挂牌期限顺延。九江银行转让底价位3304.99万元。

截至2月20日，九江银行以每股9.54港元收盘，以此计算其280万股股价约为2331万元，溢价幅度幅度高达41.7%。

WEMONEY研究室发现，该行不仅是股权拍卖陷入窘境，受制于港股整体较差的流动性，九江银行的成交比较冷清，股价自公司上市以来围绕十港元左右波动。自2月6日以来，九江银行已经连续10个交易日成交量为0。

01、中小城商行股权转让无人接盘

此前，九江银行的股权拍卖曾多次流拍。

WEMONEY研究室在阿里法拍平台发现，2022年杨某持有的7.35万股九江银行，前后两次流拍。2021年是九江银行股权仅7-8两个月间被拍卖次数就有多达8笔，均已流拍告终。

事实上，银行股权早已不是“香饽饽”，特别是中小城商行。在阿里拍卖平台搜索“银行股权”词条，显示近5000条信息，涉及的农商行、城商行、民营银行等中小银行仍不在少数。

据官网介绍，九江银行原名九江市商业银行，于2000年11月18日正式开业。2018年7月10日，九江银行在香港联合交易所主板成功上市，成为江西省第一家在香港联交所主板挂牌上市的地级城市商业银行。

2018年，九江银行以8.82元/股首发上市，募资净额30.57亿元。上市以来，九江银行股价围绕十港元左右波动，截至2月20日，九江银行以每股9.54港元收盘，市值229.66亿港元。更为惨淡的是，近两年九江银行零成交天数占比越来越高。

如此惨淡的银行股，究其原因和港股投资环境有关整体交易不够活跃有关联。

不仅是H股中小银行遇到这种情况，内地的银行也有相同境遇。如2022年，如厦门国际银行、西藏银行、青海银行等多家中小银行股权同时在拍卖平台和产权交易所上线，但是结果大部分为流拍或继续处于挂牌中。

整体而言，中小银行股权遇冷侧面体现了中小银行缺乏投资的价值。业内人士分析表示，一方面受限于中小银行自身的生存空间，除了资产规模排名靠前尤其是实现了跨区经营的部分头部城商行发展良好外，很多城商行都遇到瓶颈，特别是对于内生经济发展一般的区域城商行。另一方面，监管部门对银行股东的资质要求较高，很多企业达不到这些要求。近几年中小银行信贷资产质量下降，抵御风险能力、合规经营水平经受着重大考验。

02、九江银行资产质量下沉

2023年1月，九江银行发布公告称，对其发行的2018年第一期二级资本债券(18九江银行二级01)不行使赎回选择权,系第一家主体评级AAA的上市银行不赎回案例，由于是2023年首例银行二级资本债不赎回案例，因而市场关注度较高。仅一天后，九江银行迫于舆论压力，又公布行使赎回选择权。

业内分析，九江银行不赎回二级资本债可能是因为关注类贷款占比高，使得监管层担心资本充足率下降的潜在风险较大。

数据显示，截至2022年9月末，九江银行的资本充足率为12.99%，一级资本充足率为11.02%，核心一级资本充足率为8.42%。根据《商业银行资本管理办法》，对应的标准分别为10.5%、8.5%和7.5%。12.99%较 10.5%。2022年中，九江银行不良贷款率为 1.57%，略低于行业平均水平 1.67%。但是关注类贷款占比高达 4.18%，明显超过行业平均水平 2.27%。

相关研报认为：如果把超过行业平均水平的关注类贷款占比下调到行业平均水平，且按照当前的拨备覆盖率 188.33%进行计算，九江银行需要增加计提 99.3 亿元拨备，进而会导致资本充足率下降到9.8%，低于10.5%的最低要求。

从2022年第三季度财报来看，九江银行盈利指标大幅跳升，但不良贷款比率也出现大幅上行。截至9月末，九江银行资产总额达4843.8亿元，较年初增长5%；不良贷款率1.71%，较年初升高0.3个百分点。前三季度该行实现营业收入84.7亿元、净利润16.9亿元，分别同比增长1%、2.3%；净息差2.99%，较年初升高2.03个百分点；净利差4.02%，较年初升高2.12个百分点。

实则近几年，九江银行存在贷款下沉的问题。放长时间线，九江银行的不良贷款余额逐年攀升。

数据显示，2018年-2021年，九江银行不良贷款余额分别为28.28亿元、30.64亿元、32.65亿元、35.14亿元。截至2022年9月，该行不良贷款余额迅速上升，已达48.18亿元，较去年末增幅37.11%。

03、联合贷款利率偏高超24%

九江银行股权遇流拍、资产下沉，折射出当下中小银行成长红利消失，面临生存和发展难题。

2021年九江银行推出“彩礼贷”，就遭到了舆论的“围剿”。九江银行在个人消费贷业务也遭到了市场的质疑。

来自四川的周先生，在2021年从民生助粒贷平台借款4万元，每期还款2361.9元共24期，放款方为九江银行，以IRR计算这笔借款的实际年化利率高达36%。

根据周先生的借款合同显示，这笔借款由九江银行放款，借款利率为6.5%，综合年化成本为21%。

周先生出具的还款明细显示，每期需还款2361.9元，其中本金为1565.18元，利息为223.89元，担保费则高达580.05元。贷款担保合同显示，甲方为深圳市源恒泰融资担保有限公司，周先生应向甲方支付担保费，12个月共计13921.08元，这笔借款综合利息高达16693元。

据《最高人民法院关于进一步加强金融审判工作的若干意见》相关规定，人民法院应严格依法规制高利贷，对金融机构的利率上限给出年化24%的规定，即金融借款合同的借款人以贷款人同时主张的利息、复利、罚息、违约金和其他费用过高，显著背离实际为由，请求对总计超过年利率24%的部分予以调减的，应予支持。

据WEMONEY研究室不完全统计，九江银行曾与多家贷款APP合作，国美易卡、万达普惠、微博借钱、360借条、民生助粒贷、新橙优品、还呗、好分期，以及小赢卡贷等，遭多位用户质疑贷款利率过高，部分贷款综合年化利率甚至高达36%，利率推高或与平台收取担保费相关。

WEMONEY研究室从民生助粒贷相关客服了解到，民生助粒贷的资方有稠州银行、九江银行等，日利率区间在0.018%-0.044%，月利率在0.52%-2.25%之间，折算成年化利率为6.24%-27%。

WEMONEY研究室以用户的身份向民生助粒贷借款5000元，每期还款502.29元共12期，以IRR计算借款年化利率为36%。远远超过其官方公布的利率区间。

针对上述相关问题，WEMONEY研究室向九江银行发去采访提纲，截至发稿未收到回复。（WEMONEY研究室 姜林燕/文）