交银施罗德权益团队：24位基金经理，近1年最佳回报仅7人为正，亏损占比71%

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

出品/公司研究室基金组

文/雪梅

8月2日，天天基金网显示，交银施罗德基金公司资产规模为5030.69亿元，不仅低于其近期巅峰——2022年6月30日的5880.77亿元，也低于2021年底的5475.72亿元。数据显示，以目前数据看，交银施罗德的资管规模，排在国内全部基金公司的第20名，在银行系基金里大致排名前五。

在5000亿出头的资产中，交银施罗德有1593.77亿混合型股票基金，占比31.68%，这在习惯做固收的银行系基金里，已相当可观。

截止2023年8月7日收盘，从近1年投资回报看，交银施罗德混合基金旗下产品平均收益-6.20%，超越同类平均2.25%，但跑输沪深300。从近3年投资收益看，公司产品平均收益3.97%，超越同类平均4.3%，更大幅跑赢沪深300指数。从近5年业绩看，这家中外合资基金公司，同样跑赢了上述两个标准。

7月11日，交银施罗德宣布以固有资金5000万元认购旗下启嘉混合基金，并至少持有一年以上。当日，上证指数3221点。在市场方向尚未明确时，这家公司大手笔申购自家新基金的底气何在？

01、24位权益基金经理一半任职5年以上，8人现任资产上百亿

公开信息显示，交银施罗德基金公司目前在管基金211只，基金经理35名，截止2023年8月8日，平均任职时间2年又277天，比行业平均数1年又307天多了近1年，在199家基金公司中排名14。显然，这家公司的基金经理，整体经验值相对靠前。

公司研究室对这35位基金经理的现任基金调研后发现，其中有24人在管产品属于权益类产品，包括LOF、ETF、FOF以及QDII。在公司35位基金经理中，占比68.57%，管理资产1796.97亿（未考虑共管基金资产重合因素），大约相当于公司混合基金+指数基金+QDII的资产总和。

（数据来源：天天基金网，下同）

从累计任职年限看，交银施罗德权益基金经理任职5年以上的12人，占比50%，其中，现任资产规模100亿以上的5人；任职5年以下的也是12人，在管资产规模100亿以上的3人。

任职时间分布显示，这些基金经理经验年龄结构相对合理，3-10年间的基金经理，构成公司权益投资的主力阵容，在管资产上百亿的有6人。

公司研究室注意到，3年以下基金经理中，在管产品上百亿的2人，其中，邵文婷管理的产品比较杂，有ETF，也有债基，主导产品是一只99.89亿的QDII，是她2021年4月从蔡铮手里接过来的。

刘兵的在管产品几乎全是FOF，现任资产高达180亿，在公司权益投资阵营排名第一。不过，他有4只产品是与蔡铮共管，包括资产规模高达89亿的交银安享稳健养老一年FOF。

02、4人最佳回报为负14人超100%，位次最差者排在同类72%百分位

对于基民来说，赚钱才是硬道理。

基金经理过往投资业绩，是基民申购前最基本的参考依据。一个过往任职回报一塌糊涂的人，说破大天估计也没几个人账。如前所述，交银施罗德旗下混合型基金业绩，近1、3、5年均跑赢同行，这个成绩的取得，当然离不开旗下基金经理们的努力。

数据显示，截止2023年8月7日，交银施罗德旗下24位权益基金经理，4人任职最佳回报为负，他们都是任职2年以下的新手；14人最佳回报超过100%，除了任职3年又94天的杨金金，其他人都任职4年以上。

公司研究室注意到，除了王少成、杨浩最佳回报产品已卸任外，其余回报超过100%的基金经理，依然在管理这些产品。这说明，交银施罗德基金经理队伍相对稳定，对基民来说这是一件好事。

当然，更专业一些的分析，就是看基金经理任职回报在同类中的位次，这比单纯看绝对收益更客观。

为了便于比较，这里将基金经理业绩在同类产品中的位次，化成百分数占比。此外，尚未有业绩比较记录的郭若暂时没有纳入，此外，邵文婷的业绩采用的是可以与同行比较的一只产品的数据。

数据显示，这23位基金经理，有8人业绩在同类中位于前5%以内；13人在前20%以内；19人在前30%以内。占比最差的是张雪蓉，在管产品在前72%，或者说后30%以内。不过，她是新手上路，其实是与王崇共管1只产品，目前还在“学徒期”。

值得关注的是，从业年限3年出头的杨金金，在管规模116亿，其4只产品都属于独立管理。其中，从韩威俊手里接过来的交银趋势混合A，规模70亿，任职回报达到了166%，在同类产品中位次3|3041，排名非常靠前，可谓千里挑一。

有意思的是，除了老鸟蔡铮，所有回报超100%的产品都进入同类产品前20%；仔细观察，这些基金经理们的在管规模，现任产品数量，2021年以来新发产品数量，似乎都与业绩名次有较大关系。

其中，也属于新手上路的黄鼎，能担任公司自有资金5000万申购的交银施罗德启嘉混合基金，除了他自掏100万的“投名状”，其之前管理的交银定期支付双息平衡混合，业绩百分比23.21%，名次比较靠前，恐怕也是重要原因。

03、211只产品36只近1年跌超10%，5位权益基金经理近2年业绩全线皆负

当然，观察一家公司旗下基金经理的业绩，也不能全看中长期任职回报，中短期业绩波动也是重要指标。以1年期为例，如果一家基金公司产品出现大面积亏损，除非出现极端下跌，那么，基民就有理由质疑，这家公司的股票池与产品底层投资组合出现了较大问题。

根据天天基金网数据，截止2023年8月7日收盘，交银施罗德公司旗下211只产品中，近1年来，有94只亏损，其中36只亏损超过10%，6只超过20%。

就权益基金而言，有5位基金经理近3月、近6月、近1年、近2年来，旗下产品业绩全线亏损。他们分别是：何帅，刘鹏，楼慧源，封晴，张雪蓉，在管资产规模483.9亿。

为了客观分析交银施罗德旗下基金经理近1年的投资回报，公司研究室特地选取23位权益基金经理在此期间所管产品中回报最高的产品业绩，进行分析比较。

结果发现，23位基金经理中，近1年仅有6人业绩为正，亏损占比高达73.91%；即使加上刚发产品的郭若，24人中7人 盈利，亏损占比也达到71%。此外，有6人亏损超过10%。

将这些产品业绩与同类产品进行比较，可以发现，它们中多数所占位次的百分比也比较靠后。

数据显示，23人中，只有5只产品业绩在同类前20%以内；总计有9只进入了同类产品中的前1/3。同时，也有5只业绩排在前60%之后，其中3只更是在前70%以后。换句话说，这3人近1年的最佳回报排在同类的后1/3。