平安鑫盛三季报：刘榕俊规避市场震荡风险，大幅调仓拥抱金融红利
10月26日，平安鑫盛发布三季度报告。
出品｜公司研究室
文｜张阳
10月26日，平安鑫盛发布三季度报告。对于三季度A股市场整体呈现震荡下行的态势，基金经理刘榕俊认为上半年市场资金高度集中于AI科技赛道，导致红利板块持续承压。
刘榕俊强调，在低利率环境与中长期资金增配的背景下，红利板块的市场关注度明显提升。同时，红利板块内部也出现了显著分化，当前的红利策略不仅要看估值和股息，盈利质量好、基本面预期稳定的因素成为了板块分化的重要原因。
对比2026年中报与三季报的重仓股数据，平安鑫盛在三季度进行了极其大刀阔斧的调仓。在2026年中报时，该基金的前四大重仓股清一色为科技与半导体企业，分别为江丰电子、中微公司、三环集团和世运电路。
到了三季度末，出于对震荡市场风险的回避，刘榕俊将重点转向了红利低波方向（包括金融、家电、公用事业、消费等行业），原有的科技重仓股已从前十大名单中完全消失。
三季报显示，其前十大重仓股已被大金融与消费龙头“霸榜”。农业银行、工商银行、建设银行位居前三大重仓，同时新进伊利股份作为第四大重仓股。此外，兴业银行、南京银行、中信银行、中国银行等多只金融股也密集成为新进重仓对象。
展望四季度，刘榕俊认为当前中证红利股息率与十年期国债收益率的利差依然较大。未来的投资布局将继续围绕高股息、低估值、低波动方向，采取自下而上选择并保持均衡分散的策略，以期在震荡市场中实现稳健表现。
公开资料显示，2025年4月，刘榕俊正式加入平安基金管理有限公司。目前，他共管理三只基金产品，包括偏股混合型的平安鑫盛A（011759.OF）、混合债券型二级的平安鼎信A（002988.OF）以及偏债混合型的平安瑞升6个月持有A（028253.OF）。
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