重估百度:现金牛增长乏力,萝卜快跑、文心大模型尚未破壳

派财经Mia2024-05-21 19:10 数字产业
AI重构业务,何时见效?

出品|派财经

文|Mia

继字节和阿里云大模型大幅降价后,百度两款主力大模型宣布免费。

5月21日,百度智能云宣布,百度文心大模型的两款主力模型ENIRE Speed、ENIRE Lite全面免费,即刻生效。

据了解,这两款大模型发布于今年 3 月,支持 8K 和 128k 上下文长度。ERNIE Speed 是百度 2024 年最新发布的自研高性能大语言模型,通用能力优异,适合作为基座模型进行精调,更好地处理特定场景问题,同时具备极佳的推理性能。ERNIE Lite 则是百度自研的轻量级大语言模型,兼顾优异的模型效果与推理性能,适合低算力 AI 加速卡推理使用。

按照以往的定价,ERNIE Lite输入0.003元/千token,输出0.006元/千token。ERNIE Speed价格为输入0.004元/千token,输出0.008元/千token。

同样是今日,阿里云刚宣布通义千问GPT-4级主力模型 Qwen-Long,API输入价格从0.02元/千tokens降至0.0005元/千tokens,直降97%。这款模型最高支持1千万 tokens长文本输入,降价后约为GPT-4价格的1/400。

值得关注的是,前些日子字节跳动旗下豆包大模型以“厘”计算的定价,被认为是开启价格战的开端。据悉,豆包主力模型在企业市场的定价只有0.0008元/千Tokens,0.8厘就能处理1500多个汉字,比行业便宜99.3%。

在豆包大模型发布当天,百度曾对外表示:“使用大模型不应该只看价格,更要看综合效果,只有让AI应用效果更好、响应速度更快、分发渠道更广,才能让人们切实感受AI为社会生产带来的便利。”

同时,百度还表示“闭源大模型+公有云”已经成为全球AI市场的主流趋势,能实现比开源大模型性能更好、成本更低的综合效果,并透露文心大模型日均处理tokens文本已达2490亿。

如今面对友商的步步紧逼,百度实属坐不住了,直接放出了免费的大招。

1、智能云带动非广告业务增长,萝卜快跑盈利在望?

5月16日,百度发布了2024年第一季度财报,总营收315亿元,同比增长1%;归属百度的净利润(Non-GAAP)70.11亿元,同比增长22%。其中,百度核心(即搜索服务与交易服务的组合)营收238亿元,同比增长4%;归属于百度核心的净利润(Non-GAAP)66.28亿元,同比增长26%。

在财报电话会上,百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示,公司正在从以互联网为中心转向人工智能优先,推进用文心大模型重构To C和To B业务。李彦宏判断,搜索最有可能成为AI时代的“杀手”应用,而百度搜索的AI重构工作仍处于早期阶段。

事实上,百度1%的营收增长尽显疲态。近四个季度以来,百度的营收额度和同比增幅均呈现整体下滑之势。自2023年Q2开始的近四个季度中,百度集团季度营收分别为340.56亿元、344.47亿元、349.51亿元和315.13亿元,同比增幅依次达到了15.0%、6.0%、6.0%和1.0%。

具体到业务表现层面,2024年一季度,百度核心收入为238亿元,同比增长4%;其中在线营销收入170亿元,同比增长3%,非在线营销收入为68亿元,同比增长6%,主要由智能云业务带动。此外,爱奇艺收入为79亿元,同比减少5%。

百度的非在线营销业务中,近80%的收入来自智能云,剩余的20%主要是自动驾驶技术方案、智能音箱等收入。

百度智能云事业群总裁沈抖在电话会上表示,从去年下半年以来,百度智能云收入增长已经加速,去年第三、第四季度分别同比增长11%和12%。2024年一季度,百度智能云收入47亿,同比增长12%,其中生成式AI贡献的收入比例达6.9%,占比呈现逐步扩大之势,但也仅贡献了3.24亿,约为总营收1%的业绩。

作为国内“百模大战”中最早之一的入局者,截至目前,百度文心一言已经迭代至4.0版本,推理成本降到了原来的1%,用户数突破2亿,日均API调用量超2亿,服务客户数或企业数8.5万。不过即便如此,这些亮眼的数据暂时并不能转化为营收,短期内无法给百度带来可以量化的业绩增长。

此外,在AI大模型热之前,智能驾驶业务曾被外界视为是百度的第二增长曲线。

而百度的智能驾驶业务起初大致分为三条路线,分别是自动驾驶开放平台Appllo,意在打造汽车界的安卓、苹果IOS操作系统;自动驾驶出行服务平台萝卜快跑,面向市民提供自动驾驶技术;造车新势力业务,从端到端实现百度自动驾驶技术的整合。

从当前来看,“萝卜快跑”扛起了整个百度智能驾驶事业群的大旗,其他两条路发展依旧不温不火。在百度最新的财报中,萝卜快跑再次被推向C位,成为一季度的业务亮点。

财报显示,2024年一季度,萝卜快跑自动驾驶订单约82.6万单,同比增长25%,但相较于上个季度的50%增长,已经呈现放缓之态。截至2024年4月19日,萝卜快跑累计为公众提供的自动驾驶出行订单超过600万单。

财报发布前,百度专门举办了一场Apollo Day活动,宣布新一代的萝卜快跑第六代无人车,整车成本相较五代车直接下降60%,价格只需20万;同时喊出萝卜快跑已经非常接近收支平衡的临界点的口号,“目标是到2024年底在武汉实现收支平衡,2025年全面进入盈利期。”

据介绍,一季度,萝卜快跑在武汉的全无人驾驶单量占比已超55%,并在4月份继续上升至70%,预计未来几个季度将快速上升至100%,这将有效降低萝卜快跑的运营成本。李彦宏表示,随着运营效率的持续提升和成本降低,在不久的将来,萝卜快跑将率先在武汉区域内实现UE(收支)平衡。

据晚点LastPost报道,百度内部已对 " 萝卜快跑 " 制定了盈利时间表。今年 4 月,王云鹏在一封内部信中说:先有 1 亿营收,再有 1 亿利润。

2、广告大盘增速放缓,业绩增长疲软

作为百度营收的“现金奶牛”,核心业务支柱广告收入在一季度增速仅达到3%,对比一季度广告大盘的收入,表现并不算好。

对此,李彦宏在电话会上解释称,目前,大约11%的搜索结果是利用生成式人工智能技术来推算的,但我们目前还没有对这部分生成式人工智能的结果进行商业变现,所以相关营收的对应增长要等一段时间。

也就是说,生成式AI还未能给百度广告业务带来比较明显的增量贡献。自从生成式AI问世以来,关于传统搜索引擎是否会被替代的争论也一直存在。

一种观点认为,在生成式搜索逐渐抢占用户心智的同时,传统搜索引擎的使用评率和场景将不断减少甚至彻底退出历史舞台。美国知名咨询机构Gartner就大胆推测,到2026年,传统搜索引擎的访问量将下降25%,原因是AI聊天机器人和其他的虚拟助手抢走了这部分市场份额。

但亦有观点认为,生成式AI与传统搜索引擎将在未来将并行存在。毕竟,当前的技术水平来看,AI提供的检索答案准确度仍待提高,很难在短时间内彻底替代传统搜索引擎。

另外一重因素是,宏观经济疲软也导致广告业务的疲软,比如,房地产和特许经营等某些垂直领域的广告客户投放依然疲软。进入第二季度后,广告商情绪并未出现改善。

但事实上是,同样的宏观环境下,类比同行腾讯广告,一季度增速依旧达到了16%。在海外,同样以搜索引擎为核心业务的Google,虽然传统业务增长受限,但AI业务为其贡献收入比达到了10%左右。

值得关注的是,近年来基于百度搜索的移动生态,正在被短视频、社交平台们蚕食,用户活跃数增长乏力。2024年一季度,百度APP MAU为6.67亿,环比微增400万。自2021年Q3百度APP的MAU由5亿增至6亿之后,再未能取得较大突破。2023年三季度还曾环比下跌1400万。

在“现金牛”业务增长乏力之下,百度赚钱,靠的其实还是增效降本。

2024年一季度,百度销售成本为153亿元,同比增长1%,主要是由于流量获取成本和智能云业务相关的成本增加,部分被内容成本的减少所抵消。

一季度百度的研发费用不增反降。一季度百度研发支出为54亿元,同比减少1%,主要是用于人员开支和其他研发支出,以及服务器折旧成本抵消。与研发费用同期实现下滑的是,研发人员的期权激励项同期下滑了 24%,因而有分析人士合理猜测,百度上一季度的人员成本下降很可能是因为裁员造成的。

百度的AI理想固然值得尊敬,但眼下,如何借力AI守住基本盘,实现用户体验和技术提升,以带动广告转化率的有效增长,才是百度需要优先考虑的。

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