9家股份行三季报透视：仅2家营收正增长，浦发利润增速夺冠

出品｜WEMONEY研究室

文｜王彦强

2025年前三季度，9家A股上市股份行业绩整体承压，仅2家营收实现正增长。其中，民生银行以6.74%的营收增速位列第一。而在归母净利润方面，浦发银行凭借10.21%的利润增速位列第一。

从细分领域看，华夏银行的存款增速最快，光大银行净息差最高，浦发银行贷款增速最高。在资产质量方面，华夏银行不良率相对较高（1.58%），招商银行拨备覆盖率（405.93%）仍遥遥领先。整体来看，银行业分化加剧，大部分股份行在息差收窄、竞争激烈的环境下面临更大挑战。

值得一提的是，大部分股份行今年前三季度都宣布中期分红，其中，招行、兴业首次实施中期分红。从股价涨幅来看，今年前三季度，大部分股份行都实现了上涨，其中，兴业、中信和浦发银行排名前三。

民生银行营收增速第一

浦发银行利润增速第一

从归母净利润表现来看，招商银行2025年前三季度实现归母净利润1137.72亿元，排名股份行第一，兴业银行、中信银行分别以630.83亿元、533.91亿元位列第二、三名。

从归母净利润增速来看，2025年前三季度，浦发银行、中信银行和招商银行，位列前三，分别实现归母净利润388.19亿元、533.91亿元和1137.72亿元，同比增长10.21%、3.02%和0.52%。

在9家A股上市股份行中，有4家归母净利润实现正增长。除上述三家外，还有兴业银行，该行前三季度实现归母净利润630.83亿元，同比增长0.12%。

值得一提的是，招商银行的归母净利润（1137.72亿元）超过兴业、浦发之和（922.1亿元）。

从营收表现来看，招商银行同样排名第一，兴业银行和中信银行排名第二和第三，分别实现营收2514.20亿元、1612.34亿元和1565.98亿元。除上述三家营收过千亿外，还有浦发银行、民生银行和平安银行。

值得一提的是，光大银行今年前三季度仅实现营收942.70亿元，同比下滑3.63%，跌破千亿（去年同期1023.99亿元）。

从营收增速来看，民生银行、浦发银行和兴业银行排名前三，分别实现营收1085.09亿元、1322.80亿元和2514.20亿元，分别同比增长6.74%、1.88%和-0.51%。9家A股上市股份行中，仅有上述2家营收保持正增长。

从资产规模来看，2025年前三季度，9家股份行资产规模合计达到71.94万亿，较上年末增长7.89%，仍呈现扩张的态势。其中，排名第一的依然是招商银行，为12.64万亿。兴业银行和中信银行分别为10.67万亿、9.9万亿，排名第二和第三。

从资产规模增速来看，华夏银行增速最快，较上年末增长4.8%。其次为浦发银行，较上年末增长4.55%。招商银行资产规模较上年末增长4.05%，排名第三。

招商银行贷款总额最大

光大银行净息差最高

从贷款增速来看，浦发银行、招商银行和兴业银行排名前三，其贷款总额分别为56721.30亿元、71362.85亿元、59899.07亿元，分别同比增长5.72%、5.59%、4.32%。

从存款增速来看，华夏银行、招商银行和中信银行排名前三，其存款总额分别为23389.6亿元、95186.97亿元、60673.29亿元，分别同比增长9.66%、9.0%、8.17%。

值得一提的是，华夏银行的今年前三季度的存贷款增速明显高于上年同期，其存款增速超贷款增速5.96个百分点。

事实上，在9家股份行中，除华夏、招商和平安，贷款增速有所上升外，剩余的6家股份行都有所承压。而存款增速则恰好相反，除招行和平安微降外，其余7家股份行都有所增长。连上年首次存款出现负增长的光大银行，今年前三季度也回正，同比增长4.06%。

2025年前三季度，9家股份行仍然保持“对公走强，零售趋弱”的格局。

据三季报显示，招商银行前三季度的零售贷款为3.7万亿，较上年末增长1.43%，增量不及上年同期。而公司贷款为3.15万元，较上年末增长10.01%，增量高于上年同期。

对此，招行在三季报中表示，在当前经济调整转型阶段，居民消费意愿仍待进一步提振，消费类贷款增长相对偏慢；而公司贷款增长主要是不断提升对企业客户的综合服务水平，保持对实体经济的投放支持力度。

中信银行前三季度的对公业务增速同样高于零售业务。2024年前三季度，中信银行公司贷款（不含贴现）余额为3.21万亿，较上年末增长10.45%；个人贷款（不含信用卡）余额为1.89万亿，较上年末增长1.06%。

从净息差来看，9家股份行只有光大银行、民生银行较上年末有所增长。

数据显示，2025年前三季度，光大银行的净息差为2.03%，较上年末增长0.49个百分点；民生银行的净息差为1.42%，较上年末增长0.03个百分点。

从整体净息差来看，只有4家股份行的净息差在1.7%以上，分别是招商银行（1.87%）、兴业银行（1.72%）、光大银行（2.03%）和平安银行（1.79%）。

从非利息收入占比来看，排名第一的是招商银行，达到36.34%。其次为，平安银行和浦发银行，分别为33.89%、32.26%，排名第二和第三。剩余股份行基本在26%—32%之间。

华夏银行不良率最高

招行、兴业首次中期分红

从资产质量来看，9家股份行，整体资产质量比较稳定，有5家银行的不良贷款率下降，1家持平和3家微增。

具体来看，华夏银行、浙商银行、浦发银行、平安银行和招商银行较上年末有所增长，其净息差分别为1.58%、1.36%、1.29%、1.05%和0.94%，较上年末下降0.02个百分点、0.02个百分点、0.07个百分点、0.01个百分点和0.01个百分点。而中信银行今年前三季度的净息差为1.16%，基本与上年末持平。

在9家股份行中，华夏银行的不良贷款率最高，为1.58%；招商银行的不良贷款率最低，为0.94%。其次为平安银行和兴业银行，不良贷款率分别为1.05%、1.08%。

在拨备覆盖率方面，除浦发银行和民生银行较上年末增长外，其余股份行都较上年末有所下降。

具体来看，浦发银行前三季度的拨备覆盖率为198.04%，较上年末增长11.08个百分点；民生银行的拨备覆盖率为143%，较上年末增长1.06个百分点。

在9家股份行中，招商银行的拨备覆盖率最高，达到405.93%，其次为平安银行，拨备覆盖率为229.60%。

从核心一级资本充足率来看，招商银行、兴业银行和光大银行排名前三，分别为13.93%、9.66%和9.65%。有7家银行的核心一级资本充足率都在9%以上，除上述三家外，还有中信银行、平安银行、华夏银行和民生银行。

从加权净资产收益率（ROE）来看，前三甲分别为招商银行、平安银行和兴业银行，分别实现加权净资产收益率10.47%、8.28%、7.55%。

值得一提的是，年初至今，9家股份行有7家股价上涨，2家下跌。

具体来看，截至11月14日收盘，股份行涨幅排名前五的分别为兴业银行（17.99%）、中信银行（17.41%）、浦发银行（16.35%）、招商银行（14.81%）和浙商银行（11.73%）。

华夏银行和光大银行股价出现下跌，年初至今分别下跌7.98%和5.05%，华夏银行跌幅最大。剩余的股份行涨跌幅在1%-10%之间。

值得一提的是，今年前三季度，股份行的分红队伍在持续扩容，据了解，目前，有招商银行（首次）、中信银行、民生银行（已实施完毕）、兴业银行（首次）、平安银行、华夏银行已明确分红。此外，光大银行明确意向，待审议方案，浙商银行正研究中期分红方案。