永赢锐见成长9天吸金58亿，李文宾能否再为23万户基民创造翻倍收益？

出品｜公司研究室基金组

文｜张阳

近期FOF基金频现“一日售罄”的爆款产品，主动权益这边也不甘示弱。

3 月11日，永赢锐见成长混合发布的公告显示，该基金以23万户的认购规模创下2022年以来主动权益类基金的新纪录。

短短9天募集超58亿元的成绩，是市场投资者对永赢基金过去一年成绩的认可。

2025年，永赢基金凭借极致的赛道打法成为公募基金最大黑马，管理规模一年增长超1200亿元，在主动权益赛道实现异军突起。

然而，在规模与业绩狂飙的背后，基金经理年轻化、风格漂移、高风险押注等问题或成为其持续发展的隐忧。

而围绕永赢投资模式的争议，也在投资者之间掀起了激烈讨论，折射出公募行业在创新与稳健之间的艰难平衡。

9天募集近59亿，认购户数破20万

3月11日，永赢锐见成长混合基金发布合同生效公告，公告显示该基金发行规模达58.67亿元，募集有效认购总户数230427户。不仅是2022年以来认购户数最多的主动权益类基金，也是过去三年多来继泉果旭源三年持有期混合后，又一只认购户数突破20万户的主动权益产品。

永赢锐见成长于2月6日起募，到3月6日结募仅用了9天时间。9天近59亿元的募集成绩，表明了基金投资者对永赢基金的高度认可。

永赢锐见成长拟任基金经理为李文宾。公开资料显示，李文宾拥有超过15年证券从业经验和8年基金管理经验，早年曾在实体企业任职，后转型进入金融业，先后在中银国际、华泰资管担任分析师，2015年加入万家基金并于2017年开启基金经理生涯，2024年加入永赢基金，现任公司权益投资部联席总经理。

从过往资历来看，李文宾是市场上为数不多的拥有实业、券商、公募基金三重复合背景的基金管理人。

根据Wind数据，算上最新的永赢锐见成长，李文宾在管基金共5只，在管规模为105.18亿元。

自2024年加入永赢以来，李文宾入职一年多便成功打造出2只翻倍基金。其中，代表作永赢科技驱动A自2024年9月9日接管以来，截至2026年3月11日任职回报高达166.84%，年化回报率92.04%；另一只产品永赢锐见进取自2025年1月23日成立后，任职回报达116.96%，年化回报率更是高达98.28%。

在近期的采访中，李文宾表示新基金永赢锐见成长是一个偏科技成长类的产品，

将主要投资三个方向：

一是具有从1到10产业趋势科技创新领域，如人工智能、创新药、半导体、高端装备和军工这5个子方向；

二是处于从0到1发展阶段的领域，如固态电池、商业航天和和具身智能；

三是受政策推动、或是由行业自发出清带来盈利拐点的行业，如“反内卷”的中游制造业，以及政策驱动的“两新”、“两重”。

“智选”系列突围吸金，极致赛道打法成就公募黑马

永赢基金成立于2013年11月，是国内第86家公募机构，初期以固收业务为核心优势，权益投资表现平平。十年前，它在公募行业仍是“小透明”，2016年末总管理规模仅43亿元，排名第90位。

自2020年末起，永赢基金开启逆袭之路。数据显示，2020年底其管理规模不足1900亿元，位列行业第30位；到2025年末，规模已飙升至6265亿元，较2020年末增长2.3倍，排名跃升至第23位。其中，混合型基金规模增长尤为迅猛，从165亿元激增至1244亿元，增幅达6.5倍。

这一逆袭的核心引擎是永赢“智选”系列。在主动权益相较指数投资式微的背景下，2025年该系列成功突围，成为公募圈热门产品。

目前，“智选”系列已有16只产品，其中6只为2025年新发，全年合计吸金741亿元。业绩方面，该系列表现亮眼，10只有完整年度业绩的产品中，仅3只收益率低于40%，永赢科技智选A更是以233.29%的年度收益率，斩获2025年主动权益类基金收益冠军。

亮眼成绩源于永赢极致的赛道型打法。

永赢“智选”系列可以看出是一款介于主动与被动之间的基金“新物种”——既保留了主题ETF指数基金赛道清晰、定位明确的优点，又试图通过主动管理获取超额收益。

在人工智能、人形机器人等新兴产业中，指数编制往往滞后，主动管理能实现提前卡位，精准契合散户“精准押注”的需求。

执行层面，永赢“智选”系列采取极致的持仓集中度策略，贴合2025年人工智能、半导体、卫星互联网等科技赛道的行情爆发。

2025年末数据显示，16只基金中仅1只前十大重仓股占比低于60%，7只占比超70%，集中火力押注科技赛道，使其在结构性、单边上行的市场中跑出惊人业绩锐度。

对于这种打法，投资者看法两极，支持者认为这是公募行业的创新突破。

比如，有投资者表示：“公募市场需要这种突破和创新，敢于创新就是一种值得认可和学习的勇气。相反的，打着混合管理旗号的基金背地里押注一个方向，那才是对投资者的不负责，才叫赌博。这种明牌打法算是一种工具，大家都知道自己在买什么。”

另一位投资者也持相同观点，其认为：“这个策略是对的，补充了新兴产业没有行业ETF的不足，你不能重仓白酒叫消费风格，重仓新兴产业就是迎合赌性。”

在相关产业上行期，永赢形成正向循环：精准赛道选择带来亮眼业绩，业绩吸引资金涌入，规模暴涨后继续重仓赛道，推动业绩进一步爆发。

过去两年，永赢凭借这一策略成为行业黑马，跻身头部阵营，也为中小基金公司提供了突围思路。

经理年轻化+风格漂移，监管新规下前路存挑战

在规模与业绩一路狂飙的同时，永赢基金极致赛道打法背后也暗藏隐忧，基金经理团队年轻化、风格漂移触及合规底线、高风险押注带来的业绩波动，都可能成为悬在这家公募黑马头上的“达摩克利斯之剑”，而历史经验早已证明，这种极致押注式投资往往难以逃脱“盈亏同源”的规律。

Wind数据显示，永赢基金目前共有49位基金经理，平均任职年限3.92年，低于行业平均的5.04年，其中任职最久的李文宾也仅8.58年。

而操盘“智选”系列的11位基金经理中，仅2人管理年限超5年，8人不足3年。这意味着这支团队中的绝大多数人，没有经历过一轮完整的牛熊周期。

业内人士认为，在行情向好时，年轻基金经理能凭借对赛道的敏锐度实现短期业绩爆发，但一旦市场风格切换，其业绩的稳定性便要打上一个大大的问号。

对于基金经理的年轻化，投资者分歧明显：有投资者认为基金老将已经过时；也有更多人担忧赛道押注的持续性，不少投资者以过往新能源、芯片赛道的“一地鸡毛”为例，警示高收益背后的风险。

极致押注也让“智选”系列面临高波动、高回撤弊端。盈亏同源，这种策略在带来高收益的同时，也蕴含着巨大的波动风险。

Wind数据显示，该系列过去一年回撤普遍在20%-30%，其中永赢医药创新智选A近一年最大回撤达30.15%。

业内人士表示，这类回撤多源于交易拥挤后的技术性调整，若产业趋势改变，高估值赛道易引发净值大幅下跌，而基金公司靠管理费兜底，风险最终由基民承担。更值得警惕的是，永赢部分产品出现风格漂移，甚至触及合规底线，有投资者吐槽所购永赢新能源基金被调仓至先进制造相关持仓。

一位投资者曾吐槽：“我之前买了永赢新能源，然后前段时间新能源大涨的时候它全是跌的，结果一看持仓跟先进制造一毛一样，而且还是刚调仓的，给先进制造接盘去了，我买的时候还是各种电池相关的持仓。”

2026年3月施行的《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，更是直指公募行业的风格漂移痼疾，新规要求基金管理人建立以业绩比较基准为“锚”的内控体系，基准一经选定不得随意变更，这也意味着永赢基金这类风格漂移的操作，将在监管新规下受到严格约束。

永赢基金十年间从行业八十名开外跻身前三十，其极致的赛道打法为行业创新提供了思路，但公募核心竞争力终究是长期稳健投研能力。基金经理年轻化、风格漂移、高风险波动等问题，均可能阻碍其持续发展。

对永赢而言，平衡创新与稳健、打造穿越牛熊的投研团队、为投资者创造长期价值，才是从“黑马”走向“巨头”的关键；对投资者而言，追逐高收益时也需认清风险，避免成为市场波动的“接盘侠”。