ETF诸神黄昏VS新王欲立！华泰柏瑞被国泰超越，沪深300ETF丢失冠军宝座

首席研究员首席研究员2026-07-13 18:03 数字金融

从投资市场类型看，ETF规模增减分化。

来源：首席研究员

今天听到一句北方俗语，叫“腊八不腌蒜，一年都白干”！

估计ETF基金马年腊八“就没腌蒜”！

同花顺iFinD统计，截止6月30日，整体ETF市场规模4.74万亿元，接近去年7月的4.59万亿。

兜兜转转，又回到了一年前。

相比年初的6万亿，ETF已经跌去了接近1.3万亿，跌幅超过20%。其中，仅1月份就减少5584亿元，2月份减少742亿元，3月份减少3922亿元，4月份终于回血增加1126亿元，5月接着跌又减少2910亿元，6月又减少740亿元。

从投资市场类型看，ETF规模增减分化。

股票型ETF是规模下降主力军，1月、3月与5月分别下降6042亿、3097亿与2617亿，整体规模下降超万亿元；债券型ETF相比去年整体处于增长态势，半年增长近700亿元，但增速放缓且1月曾大幅减少1037亿元；商品型ETF规模涨跌互现，上半年整体规模保持原地踏步；货币型ETF也基本处于静态，上半年规模增长有限；此外，跌境型ETF规模也是逐步下降趋势，1月份与万亿规模失之交臂后，到6月份已经在8000亿以下。

再回到规模最大的股票型ETF，可以看到市场分化，宽基持续“失血”规模回落，行业与主题逆市“吸金”规模崛起。

同花顺iFinD统计，截止6月30日，股票规模ETF规模自去年底的2.57万亿，一路下滑至6月底跌破万亿规模。其中，仅2026年1月规模就减少近万亿，2-6月再连续5连降。股票行业ETF则在今年的1月份规模达到新高4238亿元，2月份维持4000亿以上，3-6月虽有下降，但仍保持较去年规模增长。股票主题ETF今年6个月中，2个月规模下降4个月规模增长，整体较去年底增长2000多亿，较去年同期比近翻倍，6月底更是达到高点站上万亿规模。股票策划ETF规模保持稳定增长态势，在5月份站上2000亿高点，6月小幅下滑减少100多亿；股票风格ETF整体规模较小，月度保持了持续增长，截止6月底站上300亿元高点。

我们将观察颗粒度放细至挂钩指数。

可以发现，挂钩沪深300指数ETF规模“失血”最多，上半年整体减少近万亿。具体到产品，华泰柏瑞沪深300ETF从去年的4000多亿降至目前不足1000亿，规模仅剩不足1/4；易方达沪深300ETF从3000亿规模降至600亿以下，规模仅剩下1/5；华夏沪深300ETF与嘉实沪深300ETF也双双丢失千亿宝座，规模仅剩300多亿。

至止，挂钩沪深300指数千亿ETF产品归零。

上半年，规模下降超过千亿的宽基ETF还包括挂钩上证50、中证1000、中证500与中证A500指数产品。具体到产品，华夏上证50ETF上半年减少超1500亿，规模仅剩不足200亿；南方中证500ETF减少超1000亿，规模380亿元。

资金一方面从沪深300、上证50、中证1000、中证500与中证A500指数等宽基产品流出，一方面又悄悄流向半导体、通信设备、科创芯片、电网设备、5G通信细分主题ETF。

其中，挂钩半导体材料设备指数ETF上半年规模整体增加700亿元，挂钩通信设备指数ETF规模增加453亿元，挂钩科创芯片指数ETF规模也增加400亿以上，电网设备主题ETF规模增长也超过200亿元。具体到产品，国泰中证全指通信设备ETF上半年规模增加453亿元，国泰中证半导体材料设备主题ETF规模增长251亿元，海富通上证城投债ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF与华夏中证电网设备主题ETF上半年规模增长也均在200亿元以上。

ETF市场结构悄然重构。

当然，也有不同个案。

比如，在上半年规模下降数据排行TOP10中，除了宽基ETF产品，还出现了一只行业主题ETF产品，它就是富国中证港股通互联网ETF。今年上半年，富国中证港股通互联网ETF规模减少了467亿元，较去年9月规模高点规模腰斩，当时规模976.54亿元，无限接近千亿规模。

只能说，富国中证港股通互联网ETF暂时与千亿无缘。

除了ETF产品结构变化，ETF管理人市场格局也在发生变化，特别是ETF“一哥”宝座竞争进入贴身肉搏阶段。

在6月初，易方达基金曾一度打破华夏基金长达7年的霸主地位，规模反超后者。结果“逆袭”仅仅维持了11个交易日再度丢失。同花顺iFinD统计，截止6月30日，华夏基金以5963.13亿元规模超过易方达基金的5825.02亿元，继续蝉联ETF管理人冠军宝座。

当然，这个过程主要较量在谁比谁少“失血”！

值得注意的是，上半年也有逆袭成功者。

上半年，国泰基金靠832.78亿元的规模增长，完成对华泰柏瑞基金的反超，成功跻身ETF管理人第三。

华泰柏瑞基金上半年ETF规模下降3253亿元至3000亿，屈居第四。