浙商基金：肖风刚获公募基金功勋奖章，手下就曝出老鼠仓
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。
出品/公司研究室基金组
文/雪岩
前不久，新浪财经基金嘉年华暨高峰论坛在深圳举行，浙商基金董事长， 博时基金原总经理肖风荣获致敬公募25周年评选基金行业功勋人物。
作为新型公募的拓荒者，肖风在博时基金待了13年，这期间，公司资管规模从20亿出头，突破2000亿，成为当时规模最大的头部公司，因此，其得奖可谓名至实归。
遗憾的是，1个月后，肖风现任的浙商基金旗下，就曝出一起老鼠仓事件。
01、无知无畏的刘某
近日，浙江证监局披露了一起老鼠仓事件。
浙江证监局发布的《行政处罚决定书》显示，刘某入职浙商基金后，参与管理浙商沪港深精选混合，负责该基金产品的投资分析、投资决策等工作，但刘某控制“唐某卿”账户与浙商沪港深精选基金进行趋同交易，趋同交易合计成交金额1760.24万元，趋同交易合计亏损约36.5万元。
根据相关规定，证监会浙江监管局决定对刘某处以30万元罚款。
消息传出，市场哗然。
首先，人们震惊于刘某的无知无畏。
在监管机构对公募基金进行严格监管、严厉打击内幕交易等“老鼠仓”行为的背景下，包括刘某在内的少数基金经理仍然铤而走险。可见，当下部分基金经理素质之差，贪欲之大。
其次，人们惊讶于刘某的愚蠢透顶。
身为海归，担任基金经理期间，这家伙不仅在管产品巨亏，就连老鼠仓都亏了几十万。这样的水平，如何能胜任基金经理？难怪有基民调侃：“刘某不仅让老东家浙商基金蒙羞，就连其他老鼠仓操作者，恐怕也嫌他丢人。”
对照多方信息，浙江证监局处罚决定中的刘某，即为原浙商沪港深精选混合基金经理刘炜。
履历显示，刘炜曾是伦敦商学院金融学硕士，并在多个海外卖方研究机构从事研究工作，一度成为卖方研究主管，并曾被《亚洲货币》等权威杂志评为“最佳中国分析师”。
2021年2月1日起，刘炜担任浙商沪港深精选基金的基金经理。
02、老鼠仓交易细节
浙江证监局的处罚决定书，披露了刘炜老鼠仓操作的具体细节。
2021年2月1日至2022年9月5日，刘炜因职务便利，知悉与浙商沪港深精选基金交易有关的研究报告、投资策略、交易标的、交易时间等未公开信息。任职期间，刘炜控制“唐某卿”账户与浙商沪港深精选基金进行趋同交易。
具体来看，自账户开立后至2022年9月5日，“唐某卿”国联证券账户共交易沪市股票41只，交易成交金额1972.55万元，与浙商沪港深精选基金趋同交易股票23只，趋同交易成交金额1172.67万元，趋同交易股票只数占比56.1%，趋同交易金额占比59.45%，账户趋同交易亏损223,280.86元。
上述期间内，“唐某卿”国联证券账户共交易深市股票24只，交易成交金额1318.72万元，与浙商沪港深精选基金趋同交易股票13只，趋同交易成交金额587.57万元，趋同交易股票只数占比54.17%，趋同交易金额占比44.56%，账户趋同交易亏损141,814.23元。
经计算，刘炜利用“唐某卿”账户趋同交易合计成交金额1760.24万元，趋同交易合计亏损365,095.09元。
尽管履历光鲜，但浙商沪港深精选混合在刘炜管理期间，亏损超过40%，任职年化回报超过-30%，几乎在同类基金中垫底。这样low的操作水平，老鼠仓自然也好不到哪里去。
身为基金经理，做“老鼠仓”居然还能做亏30多万，难怪网友评：“太丢人了！”
想当年，肖风在博时基金总经理任上，那可是在圈内叱咤风云，在市场上大杀四方的牛人。因此，有业内人士分析，老东家浙商基金，恐怕也为此人感到羞愧。
03、贪婪与狡辩
公司研究室仔细查看了浙商沪港深精选净资产规模近年的变化，结果发现，这只基金的净值规模，正是在刘炜上任后，开始急速下跌。
当然，这也许与大盘指数的下跌时间恰好同步有关。
有意思的是，对于浙江证监局的行政处罚决定，刘炜还提交了申辩意见。
他的主要申辩理由如下：
第一，无违规操作的故意。由于未对境内法律法规进行详细及全面了解，造成本次违法行为。
第二，未获取任何非法利益。趋同交易与基金的交易系同一时间发生，不存在个人账户在基金账户买入股票拉高价格后获益的情况。
第三，未造成投资人经济损失。
第四，纠错态度良好，积极配合调查、提供资料等。
第五，不存在其他违法行为。
第六，已采取纠正措施。包括出具承诺函、已完结所有个人相关的交易、辞去基金经理职务等。
不过，对于刘炜的申辩，有不少基民并不认同。
- 浙商基金招聘基金经理时，难道没有考察应聘者的法律法规意识与相关知识吗？果真如此，那可就麻烦大了，一帮子法盲在负责操盘，这样的基金谁还敢投资？
- 基金经理上班干私活，搞老鼠仓，任职期间基金净值跌超40%，自称未造成投资人经济损失，说出去谁信？
- 至于未获取任何非法利益，那是其水平拙劣，不代表没有过错。相反，正好从反面暴露，其能力并不胜任基金经理这个岗位。
浙江证监局认为，刘炜作为基金从业人员，理应学习并遵守基金法律法规，不了解法律法规等不能成为其免责理由。非法利益获取情况、投资人经济损失情况、纠错态度、不存在其他违法行为、已采取的纠正行为等，在作出行政处罚及量罚时已充分考虑。综上，对刘炜的陈述、申辩意见不予采纳。
04、肖风面临的新挑战
当然，公司研究室注意到，刘炜任职期间，其实是与另一位基金经理贾腾，同时管理浙商沪港深精选混合基金。
当然，林子大了，什么鸟都有。
无论如何，对于浙商基金而言，这起老鼠仓事件，对公司品牌与形象都带来了很大的负面影响。
浙江证监局曝光这一事件后，浙商基金方面对媒体表示，“公司已第一时间处理。”
为切实保护投资者利益，公司在发现刘炜违规后，第一时间暂停了他一切职务，并关闭其全部系统权限及公司门禁，根据内部决议启动对其的责任追究机制。同时，公司原督察长对其进行了合规谈话，公司总办会批准解除其基金经理职务，并全力配合监管机构等的相关调查。
亡羊补牢，犹未为晚。
广大基民自然期盼，浙商基金能在基金经理的遴选、聘用、监管上，真正扎牢篱笆，不要再让类似的硕鼠混进公司。
公开信息显示，浙商基金公司成立于2010年10月，至今已13年，期间曾发生过激烈的股权争夺，目前，万向系资本成为公司实控人，肖风则是实际上的掌舵者。
公司研究室注意到，这家基金的规模，2017年至2018年期间曾经大起大落。
数据显示，2017年一季度，其管理规模从114.64亿元增至609.66亿元，增长413.80%；其中，货币型基金从13.61亿元猛增至458.64亿元，增长3269.88%。随后一路下滑，到2018年四季度末时跌至213.60亿元，较2017年一季度末下降64.96%。
据天天基金网，截至2023年3月31日，浙商基金管理规模为564.19亿元，基金数量74只，经理人数共15人。
如图所示，2019年后，浙商基金管理规模再度上扬。
这一次，担当主力的是混合型基金与债券型基金，股票型、指数型的规模始终不大。截至2023年3月31日，浙商基金债券资产规模285.56亿，占比50.61%；混合型基金122.59亿，占比21.73%。
不过，以3年期平均业绩来看，浙商基金旗下混合型产品近3年平均下跌11.34%，同类平均下跌10.04%，沪深300下跌13.2%。因此，这家公司的主动权益投资，略微跑输同行，稍稍跑赢沪深300.
以5年期来看，浙商基金旗下混合型基金不仅跑赢同行，更远远跑赢沪深300.这说明，肖风可谓宝刀不老，但中短期业绩一般，公司甚至出现老鼠仓，这都无疑对位圈内大咖发出警示。
公司研究室
