房企多元化，“路”还可以这样走

当前，整个房地产市场仍处于调整之中。作为国民经济支柱产业，房地产行业关联众多上下游产业，在走过至暗时刻后，行业也正朝着新的方向发展。

今年以来，伴随市场供求关系发生重大变化，相关政策走向愈发明朗，政策支持力度持续加大，给整个行业吃了“定心丸”。

从7月中央政治局会议作出“我国房地产市场供求关系发生重大变化”的重要判断，提出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”。再到此后“认房不认贷”、首套房存量贷款利率下调、差别化住房信贷、保障性住房等“三大工程”建设等一系列政策出台。积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展成为了主基调。

新形势下，一些稳健型房企也受到外界更多的关注。比如发轫于浙江杭州的众安集团（0672.HK），其于2007年在香港联交所主板上市，旗下中国新城市（1321.HK）、以物业服务为核心的众安智慧生活（2271.HK）亦分别于2014年、2023年在港交所上市，成为浙江省内第一家同时拥有房产、商业、物业三家上市公司的大型企业集团。在整个行业下行的背景下，其依然保持着良好的的增长态势，稳健的财务状况和多元的综合开发实力。

在其成立26周年之际，一些关于该企业经营发展的研究分析受到外界关注。许多人想要知道的是，一家发展26年之久的老牌房企，何以能够“穿越周期”，即便遇到行业下行，也呈现出越来越好的态势？

01

行业转型

保持财务结构健康

近年来，房地产市场经历了深度调整，曾经的高杠杆、高负债、高周转的“三高”模式已成为过去式，“向新发展模式平稳过渡”成为行业发展新方向。

作为国民经济的支柱产业，从去年底开始，针对房地产行业，中央到地方出台了包括地产融资“三支箭”、房地产金融16条等在内的各项政策，以应对出现的下行风险，促进行业在稳定中恢复。

“平稳”成为这两年贯穿房地产业的一大关键词。业内人士表示，对于处于大时代中的企业个体而言，当新的变革袭来，企业的价值面临着更大的挑战，“企稳”仍然是房企发展主旋律。同时，经营和财务状况越健康的房企，越能优先从利好政策中受益，谋求更好的发展。

财报显示，众安集团净负债率、现金短债比以及扣除预收款后的负债率均处于合理水平。同时，众安集团的负债率也有明显下调。

截止至2023上半年末，众安集团净负债率较期初下降6.15个百分点至59.7%，剔除预收账款资产负债率同样降低2.9个百分点至62.3%。长短债比为1.86，一年以内债务同比减少16.9%至45.8亿元，同时5年以上的债务占比增加，整体的债务结构有所优化。持有现金56.16亿元，较期初减少15.3%，现金短债比有所上升至1.23，属于“三条红线”的绿档。

2023年上半年，众安集团实现净利润1.56亿元，同比增长122.2%，归母净利润达1.97亿元，同比增长42.8%。凭借稳中精进的业绩表现及持续优化的财务表现，众安集团蝉联“2023中国大陆在港上市房地产公司财务稳健性TOP10”、被中指院评为“2023中国大陆在港上市房地产公司投资价值TOP10”。

此外，在行业新形势下，“保交付、稳民生”已然成为市场健康发展的关键环节。2023年前三季度，众安集团共计完成交付7310套，总交付面积近100万平方米，所有项目均100％准时交付。

02

行业新常态下

房企“多边形能力”价值凸显

在行业人士看来，如今的中国房地产行业，总是让人不禁联想到三十年前的日本。现在的许多中国房企就如同三十年前，日本最大的开发商之一——大和房屋一样，大部分收入来自买地、建房、卖房，而酒店、商场出租等其他服务收入只占很小一部分。

不过，伴随泡沫破裂，当年的大和房屋成功渡过危机，通过多元化战略实现了收入结构反转，成功穿越周期。特别是在最近10年间，大和房屋的十年增长率达到172%，排名前三的业务板块分别是事业设施、出租房屋收入和商业设施，近十年分别增长了492%、107%和190%。

结合日本房企的经验，业内人士称，当前，中国房地产行业已步入转换阶段，新的机会也在涌现，地产行业正在迎来变革的前奏。

比如，今年，国家提出要“加快保障性住房等三大工程建设，构建房地产发展‘新模式’”。简单说，就是做好一套房子的改造，做深一个小区的运营，回归“衣食住行”中的“住”这个字上来。

住房和城乡建设部部长倪虹曾表示，以努力让人民群众住上更好的房子为目标，从好房子到好小区，从好小区到好社区，从好社区到好城区。“好房子”一词成为社会各界关注和研究的热点。

什么是居民心目中的“好房子”？

根据“贝壳研究院”的调研数据，针对现阶段物业服务、小区配置亟待改善，居民不满意程度最高。相比之下，现阶段居民对于住宅本身的不满意程度居中，位列第三位。居民逐渐将关注重心从住宅本身转向住宅以外的重要方面。

在上述背景下，业内人士指出，行业新常态之下，企业的综合发展能力是突破发展瓶颈的制胜法宝，房地产企业的 “多边形能力”显得尤其重要。

与此趋势相顺应的是，众安集团将“大链接大，小围绕大”作为了企业战略。简单来说，即形成以房地产为主的上下游产业链，在持续稳固地产核心主业的同时，运用上市企业优势，稳步推进轻资产运营模式，在房产、商业、智慧生活、建筑、资本五大板块均有布局。

通过确立企业综合发展的行业竞争优势，众安集团实现房产、商业、智慧生活、建筑、资本业务板块扎实推进，促进产业链前后端协同互通，资源有效整合，积极赋能主业。

在主业房地产板块，众安集团以“稳增长”为核心思路，采取短期审慎、长期乐观的观点策略，深耕长三角经济圈，充分利用公司在长三角地区的卓越品牌优势，以“杭派精工”的品质打造美好社区。

目前，众安集团共计开发项目150余个，已建成项目面积达1200万平方米，交付30余万户业主，物业服务面积超1200万平方米，在建及在营商业面积200余万平方米，城市综合体、影院、医院、酒店、民宿等项目全方位布局。

值得一提的是，众安集团旗下中国新城市商业集团有限公司以产业多元化为发展模式，其中商业运营业务由全资子公司——众安商业集团进行管理，在杭州、宁波、金华等地布局多个商业项目，商业管理总面积达200余万方，已形成集投资研究、商业规划、项目开发、商业招商、经营管理、资产管理于一体的开发运营管理模式。

今年，众安商业集团凭借成熟多元的产品体系、潮流创新的文化IP及持续稳健的发展步伐，荣膺“2023中国商业地产运营十强企业”。

此外，众安资本、众安管理等产业均有亮眼业绩。多元产业的协同发展反哺地产开发的主营赛道，协助企业在财务坚实的基础上，取得高质量的发展进阶。同时，众安集团还紧跟我国房地产行业发展变化的步伐，在酒店运营、物业管理及租赁等其他多元业务方面持续稳步推进，并已成为集团业务的重要增长推动力。

03

商业+公益

拓展产业布局边界

作为一家深耕行业26年之久的老牌房企，在做好产品和服务的同时，回馈社会也是应有之义。

在加速推进共同富裕的大背景下，众安集团通过以众安慈善基金会为抓手，形成教育助学、人文关怀、商业向善、应急救灾四大项目矩阵，先后发起了“花蕊计划、青藤计划、暖阳计划、众E空间”等慈善公益项目，将资助聚焦于困境儿童及学子、一线工作者等，覆盖幼、青、中、老等多维人群。

“花蕊计划”关注留守儿童、自闭症儿童等困难儿童群体，为他们提供更好的教育及教学环境；“青藤计划”资助贫困学子，支付学杂费的同时提供专业对口的实习、工作机会；“暖阳计划”通过经济资助、医疗救助、慰问陪伴等形式，为社会一线群体如消防员烈士家属、残疾人、建筑工人等送去关怀；“众E空间”以烘焙零售为造血机制，融合展示、宣传、体验、教育等公益功能模块，为残障人士开展就业融合的同时，作为公益展示、宣传体验的场所，成为公益+商业的新融合尝试......

至今，众安集团与众安慈善基金会已将慈善羽翼延展到浙江、陕西、甘肃、湖北、贵州等全国10个省份，累计捐赠金额逾10亿元，组织公益活动100余场，带领志愿者参与志愿服务超1万人次，受益人数超150万，并于2022年荣膺浙江慈善领域政府最高奖项——浙江慈善奖，公益之路愈行愈远。

教育、养老、乡村振兴......对于众安集团来说，投身于公益事业，承担社会责任，一方面通过自身的资金、技术、资源和管理等推动着推动社会公益事业的发展，为企业带来良好的正面形象；另一方面，也可以结合集团旗下产业布局，在盘活乡村文化、地域等优势资源的同时，进一步拓展业务的边界，寻找到新的增长点。

“随着中国房地产行业进入全新周期，众安集团产业融合、共同提升的经营模式，通过打通上下游产业链，构筑更加稳固的‘护城河’”，在行业人士看来，当前，行业调整仍在继续，众安集团如果能继续稳健发展，重质量胜于数量，继续提升服务品质，将在房地产行业的“下半场”竞争中占据更大优势，获得更为长足的发展。

对于房企的多元经营，你还有哪些了解？评论区聊聊吧。