公司研究室

文/虎山

2024年末，浦银安盛基金旗下科技创新基金以43.54%的年收益率在3508只同类产品中排名第18位，QDII全球智能科技基金五年累计收益80.08%，位列同类第5。

在公募基金行业，银行系基金公司长期被贴上“固收主导”的标签。浦银安盛基金也不例外——截至2024年末，该公司货币基金和债券基金规模合计占比超过96%，权益类产品仅占不到3%。

但变化正在发生。

2024年下半年，这家管理规模3819亿元的基金公司权益整体业绩从行业前1/2跃进至前1/4。全年旗下基金实现投资者盈利超90亿元，用真金白银的回报建立信任纽带。

银行系基金的转型

浦银安盛基金成立于2007年8月，是由浦发银行（持股51%）、法国安盛投资管理和上海国盛集团合资组建的银行系公募机构。背靠银行股东，公司天然具备固收投资和渠道优势。

2024年，浦银安盛交出了一份亮眼的成绩单：公募管理规模达到3819.86亿元，较年初增长14.1%，非货规模1781亿元，同样增长14.1%。这一增长速度在同体量公司中名列前茅。

但支撑规模的主要是固收产品。权益投资曾是明显的短板，2021年至2024年间，股票及混合型基金规模下降53%。

面对这一局面，浦银安盛选择了独特的突围路径——科技投资。2024年，公司打造“全球科创家”品牌，横跨A股、港股、美股市场布局科技主题基金。

“科技金融、跨境金融正是浦银安盛中方股东浦发银行数智化转型过程中‘五大赛道’的关键领域。” 这一战略定位将股东优势与市场机遇紧密结合。

硬核科技的投资新势力

2024年，浦银安盛在科技赛道跑出多匹黑马。

新锐基金经理李浩玄管理的浦银安盛科技创新一年定开A基金全年收益率43.54%，在海通证券3508只强股混合型基金中排名第18位，跻身同类前1%。该基金近两年收益率38.60%，在2868只同类产品中排名第11位。

更难得的是，这只基金呈现出均衡的投资风格。Wind数据显示，该基金2024年全年夏普比率、Calmar比率分别为2.17%、5.16%，在4106只同类产品中排名第一。李浩玄有效平衡了风险与回报，为投资者带来“高质量”投资体验。

海外投资同样亮眼。由国际业务部副总监俞瑾管理的浦银安盛全球智能科技QDII基金展现出长跑健将特质：截至2024年末，该基金最近五年收益率80.08%，在海通证券QDII环球股混分类中排名第5。

俞瑾对科技股投资有独到见解：“2025年，我们将重点关注大盘科技股，特别是提升生产力的重要动能——AI主题。”她在分析中指出，“不仅科技公司可以通过AI降低成本，实现效率提升，AI也在帮助其他企业实现同样的生产效率提升”。

在A股市场，浦银安盛高端装备基金主投硬科技领域，聚焦人形机器人赛道。Wind数据显示，截至2025年3月7日，该基金自2024年3月成立近一年来收益率超90%。

指数品牌开辟新世界

当头部基金公司纷纷内卷场内ETF时，浦银安盛选择了一条差异化路径。

2024年12月16日，公司推出“指数家”品牌，开启指数量化投资新航程。与主流做法不同，浦银安盛聚焦指数增强的场外赛道，为投资者提供差异化解决方案。

在原有沪深300指数增强基础上，公司布局了中证A50指数增强、科创板100指数增强和中证A500增强等多只宽基指增产品，“指增宇宙”初具雏形。

这一策略取得显著成效。根据天天基金网数据，截至2025年3月11日，浦银安盛指数型基金规模达119.66亿元，相较2024年6月30日的31.88亿元增长87.78亿元，增幅高达275.35%。

投研体系与风控升级

业绩突破的背后，是浦银安盛对投研体系的系统性重构。公司部署了Barra绩效归因系统，对基金经理投资能力进行“蒸馏”，量化分析买入、卖出能力，强化业绩检视与投研行为管理。

这套系统能精确解析收益来源：假设一个投资组合实现了10%的收益，而基准收益为8%。系统可以分析这2%的超额收益来源：1%来自行业配置，0.5%来自个股选择，0.5%来自风格因子。

“草蛇灰线，一切有迹可循，最终走上系统化投资的道路。” 这一系统让基金产品的收益来源变得可解释、可复制、可持续。

在人才梯队建设上，浦银安盛也展现出战略眼光。公司首席权益投资官蒋佳良拥有丰富的跨市场投资经验，曾在欧洲银行业工作。他提出2025年将坚持 “哑铃”策略，国内围绕政策、内需、科技、央企板块；海外则关注二次通胀、关税移民、美联储政策等因素。

管理变革与股东协同

浦银安盛正积极推动与银行股东的协同效应。在零售端，公司针对不同风险偏好客群，打造了“钱包守护加油站”产品组合，纳入多款短债类产品，为个人投资者提供普惠的低风险理财替代方案。

在互联网平台，公司加强海外科技股主题基金的持续营销，满足投资者全球化资产配置需求。

浦银安盛基金的转型之路展现银行系公募的另一种可能。