公司研究室每周回顾 2026年全球智能手机出货量预计下降7%；比亚迪2月销量同比下滑41%

宏观.行业

工信部今年将大力推动“人工智能+制造”

3月5日，工业和信息化部部长李乐成表示，“人工智能+制造”是一个必答题，不是一个选择题。“今年，我们将大力推动”人工智能+制造，制造业的各行各业都要拥抱人工智能，深度挖掘高价值的应用场景，培育一批高水平的典型应用，打造一批特色智能体。（财联社）

Om-d-ia：2026年全球智能手机出货量预计同比下降约7%

Om-d-ia最新预测，2026年全球智能手机出货量预计将同比下降约7%。该预测基于2026年第一季度的存储器价格假设，预计随着时间推移，价格压力和供应紧张将在今年下半年开始有所缓解。2026年，全球智能手机市场将面临显著挑战。存储器供应趋紧以及价格持续高位，使厂商成本压力不断上升。目前，存储器在智能手机物料清单（BOM）中的占比明显提高，正侵蚀厂商的盈利能力，尤其是对入门级设备影响更为明显。自2025年第四季度以来，智能手机厂商已开始提高零售价格以维持利润率。然而，持续的价格上涨可能削弱市场需求，尤其是在价格敏感的新兴市场。

韩国KOSPI指数创历史最大单日跌幅

3月4日，受美伊冲突升级影响，地缘政治紧张加剧，韩国股市遭遇重挫。KOSPI暴跌逾12%，较前一交易日下跌12.06%，创历史最大单日跌幅。此前最大跌幅为2001年“9·11”事件次日（9月12日）录得的12.02%。韩国总统李在明表示，全球各国金融市场仍具有高度不确定性，政府须积极应对股市与汇率波动，并尽快启动规模达100万亿韩元的市场稳定计划，以维护资本市场秩序。他同时指出，本轮市场调整可能是此前过度上涨后的“修整过程”，并强调应以此为契机，加快能源结构转型，减少对化石燃料的依赖，推动可再生能源发展。（AJU视界）

全球铂金市场料将连续第四年出现供应短缺

世界铂金投资协会周三表示，全球铂金市场料将连续第四年出现供应短缺，预计2026年的缺口将达24万盎司。该协会三个月前曾预计市场将大致平衡。现货铂金价格在2025年大涨127%后，今年迄今已上涨2%，并于1月26日触及每盎司2918.80美元的纪录高位。

美-亚航线运油成本创历史新高

全球能源行业已被不断扩大的中东战事所震动，其影响正体现在油价飙升、航运混乱以及对通胀加剧的担忧中。根据伦敦波罗的海交易所的数据，截至周三，租用一艘超大型油轮(VLCC)将200万桶原油从美国墨西哥湾沿岸运往中国的成本，已超过2900万美元，创下有记录以来的最高水平。这一数字大约是两周前成本的两倍。（财联社）

公司

DeepSeek多模态大模型V4将于下周发布

知情人士透露，DeepSeek计划于下周发布其最新的多模态大语言模型V4。该模型将全面支持图片、视频和文本的生成功能。这是该公司自2025年1月发布R1推理模型之后，时隔一年多推出的首个重大版本迭代。据两位知情人士透露，DeepSeek已与中国人工智能芯片制造商华为和寒武纪合作，针对这两家公司的最新产品对V4模型进行优化。此举表明，中国正努力避免依赖英伟达市场领先的人工智能芯片，这些芯片受到华盛顿的出口管制，这些管制旨在遏制中国科技崛起。

雷军向中国全国人大建议推动驾考向智能化领域延伸。中国全国人大代表、小米集团创始人雷军向人大建议，随着汽车智能化加速发展，驾考项目应覆盖智能驾驶相关领域，并提升智能网联汽车相关内容在驾考中的权重。中国十四届全国人大四次会议星期四上午9时在北京开幕。澎湃新闻星期三报道，雷军围绕“人工智能+”与“新质生产力”，向大会提交了五份建议，包括《关于共建智能汽车时代交通安全文明体系的建议》、《关于进一步加快培育智能网联新能源汽车复合型人才的建议》等。雷军提出，汽车智能化加速发展，但时驾驶培训内容与考核标准尚未与车辆的新技术、新功能做好衔接配套，未能全面涵盖车辆智能配置操作规范，可能引发驾驶人误用智能功能，带来交通安全隐患。

比亚迪2月销量同比下滑41%

比亚迪2月份的乘用车销量为187782辆，环比1月下滑约8.6%，同比2025年则下滑41%。结合1月的情况来看，比亚迪在开年前两个月均出现环、同比双双下降的情况并不多见。考虑到比亚迪公布的销量数字包含出口数据，而今年2月比亚迪新能源车的海外出口数量达到了100600台，可认为比亚迪在国内的新能源车月销量，将下降至10万台以下。（电动星球）

存储芯片公司业绩表现亮眼

存储芯片行业的高景气，已在上市公司业绩端有所体现。国内存储芯片龙头佰维存储公告称，公司2025年实现营收112.96亿元，同比增长68.72%；归母净利润为8.67亿元，同比增长437.56%。预计2026年1-2月实现营收40亿至45亿元，同比增长340%至395%；归母净利润为15亿至18亿元，同比扭亏为盈。除了佰维存储，还有多家存储芯片公司的业绩报喜。德明利年报显示，公司2025年实现营收107.89亿元，同比增长126.07%；扣非归母净利润6.88亿元，同比大增120.77%。澜起科技业绩快报显示，公司2025年实现营收54.56亿元，同比增长49.94%；归母净利润22.36亿元，同比增长58.35%。（东方财富研究中心）

基金

2天近380亿元资金涌入权益类ETF

ETF成为资金入市的重要工具。据Choice测算，3月3日，权益类ETF净流入222.5亿元。3月4日，权益类ETF净流入达到152.53亿元。

从3月3日至4日的资金流向看，行业主题ETF强势吸金。其中，油气主题ETF热度较高。国泰石油ETF净流入61.92亿元，鹏华石油ETF净流入45.14亿元，景顺长城石油天然气ETF、汇添富油气ETF净流入也均超17亿元。

短短几个交易日，多只油气ETF规模实现数倍增长。具体来看，从2月27日至3月4日，国泰石油ETF规模从32.35亿元增至127.72亿元，鹏华石油ETF规模从20.09亿元增至74.91亿元，景顺长城石油天然气ETF规模从7.8亿元增至30.98亿元。

除了油气主题ETF以外，电网设备主题ETF关注度同样较高。3月3日至4日，华夏电网设备ETF净流入25.77亿元，国泰电网ETF净流入10.13亿元。此外，嘉实稀土ETF、易方达化工行业ETF、嘉实稀有金属ETF、富国化工50ETF等净流入也均超10亿元。（上海证券报）

新发FOF基金频现一日售罄

浦银安盛盈泰多元配置3个月持有FOF仅售一日即提前结募，渠道消息显示，该FOF纳入建行“龙盈”计划，首募或超10亿元。今年基金新发开门红，截至3月6日，已有28只基金仅用一天就完成发行，剔除发起式，尚有9只基金一日售罄。在渠道方面，是招行“长盈”与建行的“龙盈”两个多资产配置计划的对垒，除了鹏华有色金属ETF托管在兴业银行之外，招行与建行平分剩余8只产品的托管。这8只产品中又以FOF为主流，中银招享6个月持有为混合基金，其余7只均为FOF基金，“长盈”计划的博时盈泰臻选6个月持有FOF以58.44亿元领跑，而“龙盈”计划的南方稳嘉多元配置3个月持有FOF以26.02亿元紧随其后。（财联社）

IPO

魔法原子创始人、原CEO吴长征离职

3月5日，据蓝鲸新闻报道，人形机器人企业魔法原子创始人、原CEO吴长征已从公司离职，目前已启动个人创业。对于离职的核心原因，知情人士表示：“关键在于吴长征与股东在公司发展理念上存在分歧。叠加当前正值人形机器人产业化的关键窗口期，最终促使其选择独立创业。”

魔法原子专注于通用机器人和具身智能技术研发与落地应用，产品涵盖通用人形机器人与四足机器人，覆盖工业、商业及家庭等多元场景。主要产品包括全尺寸人形机器人MagicBot Gen1、小人形机器人MagicBot Z1、四足机器狗MagicDog及灵巧手等。

融资历程上，2024年底，魔法原子获追创创投1.5亿元天使轮，2025年5月再获禾创致远等数亿元战略投资。今年1月23日，魔法原子联合创始人顾诗韬在接受媒体采访时透露，魔法原子最快可能在2026年在二级市场有新消息，公司正按照最快速度排上市时间表。（独角兽早知道）

OpenAI上市已选定两家律师事务所

3月6日，据外媒报道，OpenAI正在推进IPO，最新消息显示，OpenAI已选定两家律师事务所：Cooley 和 Wachtell Lipton Rosen & Katz——为其首次公开募股做准备。上月，OpenAI宣布在新一轮的融资中获得了1100亿美元的投资，其中，英伟达投入300亿美元。英伟达CEO黄仁勋日前表示，此前计划向OpenAI投资最多1000亿美元的方案应该不会推进了，原因是OpenAI要上市了。（Techweb）