阳光消费金融2025年“增收不增利”：总资产激增50.99%、净利润腰斩51.72%

文|文心

北京阳光消费金融股份有限公司（以下简称“阳光消费金融”）近日披露的2025年经营数据显示，这家由光大银行控股的消费金融公司在资产规模上实现逆势大幅扩张，但盈利能力却持续承压，净利润连续第二年大幅下滑。

财报数据显示，截至2025年末，阳光消费金融总资产达147.72亿元，同比激增50.99%，成功重回百亿规模。然而，公司同期净利润仅为2843万元，同比暴跌51.72%，连续两年陷入盈利下滑困境。

值得注意的是，2025年上半年公司实现净利润1700万元，下半年净利润约1143万元，占比仅约40%，显示出盈利能力在下半年进一步走弱。从历史数据看，阳光消费金融净利润曾于2020年至2023年实现稳步增长，但自2024年起连续两年出现大幅下滑，2024年净利润已同比骤降66.08%至5800万元。

作为核心展业模式，公司截至2025年末与37家机构合作互联网助贷业务，涵盖蚂蚁、字节、京东等头部平台及多家上市互金公司。然而，其助贷业务高度依赖担保增信模式，通过合作担保公司对风险进行兜底。在监管持续收紧的背景下，这种模式正面临严峻挑战。

2025年5月，阳光消费金融因“合作模式存在不足、未自主计算授信额度及贷款定价、贷后管理不到位”等问题被监管部门重罚140万元。罚单直指其核心风控自主性不足的问题，暴露出高度依赖外部合作的路径风险。在监管三令五申要求持牌消金公司强化自主风控能力的背景下，阳光消费金融的合规短板愈发凸显。

在已披露2025年业绩的消金公司中，阳光消费金融2843万元的净利润规模处于行业尾部，而头部机构如招联消费金融净利润高达30.54亿元。2025年上半年，公司净利润同比降幅达72.58%，在21家持牌消金公司中降幅居前。

阳光消费金融率先将新增贷款年化利率上限从24%下调至20%，旗下产品“欢喜贷”利率区间调整为10.08%—20%，成为首家明确落地20%定价上限的持牌消金机构。同时，公司2025年对助贷合作机构进行调整，新增度小满等平台合作，但合作增信机构减少两家。这些举措被业内视为其响应监管、优化合作结构的尝试。

分析人士指出，阳光消费金融当前正面临“规模扩张与盈利下滑”的双重矛盾，其核心挑战在于能否摆脱对外部增信的依赖，真正建立起自主获客与风控能力。