每周回顾 全球石油库存今夏或降至“临界水平”；易方达ETF规模跃居行业首位

宏观.行业

国际能源署警告：全球石油库存今夏或降至“临界水平”国际能源署（IEA）警告称，随着全球供应大幅下滑，世界各国正迅速消耗其石油库存，预计到今年夏季需求高峰前，全球石油库存可能降至“临界水平”或历史低点。IEA石油行业与市场司负责人表示，尽管中国的原油储备仍相对有韧性，但其陆上库存也已开始下降。她还指出，即便中东地区达成和平协议，霍尔木兹海峡也可能需要六到八个月才能重新开放，这意味着海湾地区的石油供应恢复需要时间。

黄金在全球外汇储备中占比已超过美国国债欧洲央行本周发布的一份报告显示，截至2025年底，黄金已占全球官方外汇储备的27%，而长期被视为最安全储备资产之一的美国国债占比降至22%，欧元占比为15%。报告指出，价格上涨和全球冲击推动了对黄金的需求，各国央行以黄金对冲不确定性。中国是主要的黄金买家之一，2025年购买量在单一国家中排名第四，约25吨。欧洲央行估计，自2022年初以来，中国已累计购买超过350吨黄金，超过任何其他国家。

为应对AI算力需求激增，上海计划推出算力期货上海市政府近日发布的指导意见中首次明确提及，计划研究和开发算力期货。此举旨在吸引资本流入高科技领域，以应对人工智能发展带来的算力需求激增。该金融衍生品将成为上海打造全球财富管理中心努力的一部分。文件中提到，将加快液化天然气期货及期权上市步伐，并推进电力期货和算力期货的研发准备工作，但未披露算力期货推出的具体时间表。数周前，美国芝加哥商品交易所集团（CME Group）也宣布了类似计划。

中国一线城市5月二手房成交量创近五年同期新高中国一线城市二手房市场在经历三四月的“小阳春”后，热度在5月得以持续。数据显示，北京和上海5月二手房成交量均创下近五年同期新高。上海5月二手房累计网签28023套，同比增长31%；北京二手房网签17872套，同比增长12%。广州和深圳市场同样表现活跃。分析师指出，一线城市二手房成交量保持高位已成为当前楼市的重要特征，这可能与改善性需求释放、前期积压需求兑现等因素有关。不过，也有观点认为，这未必意味着市场迎来全面拐点，后续成交能否持续仍有待观察。

香港部分中资银行收紧或暂停大陆客户开户在中国监管机构于5月下旬打击券商非法跨境股票交易后，香港部分银行过去一周收紧了大陆客户赴港开户的门槛，有些甚至暂停了相关服务。据香港《信报》报道，中国工商银行已发出内部通知，暂停为中国大陆投资者开设新的投资账户。汇丰银行等其他银行则提高了开户门槛，要求客户通过网上渠道并作出书面声明。尽管香港证监会已表明本地券商仍可通过合规流程为大陆投资者开户，但业界对监管红线的疑虑似乎并未完全消除。

公司

SK集团计划未来五年将晶圆产能翻倍韩国SK集团董事长崔泰源周二表示，旗下存储芯片子公司SK海力士计划在未来五年将晶圆产能扩大一倍。崔泰源在Computex展会上发表了上述言论，英伟达等全球头部科技企业的高管齐聚本次展会。崔泰源三月曾警告称，全球晶圆短缺的状况可能会持续到2030年。崔泰源在此次展会上还称，SK 集团需要在台湾建立更多的合作伙伴关系，而不仅仅是与全球最大的芯片代工厂台积电合作。他还表示，希望SK海力士能成为英伟达Vera Rubin系统的主要HBM供应商。崔泰源本周一还会见了英伟达公司首席执行官黄仁勋，探讨了AI内存芯片领域的合作事宜。

滴滴加大海外扩张投入，第一季度亏损扩大中国网约车平台滴滴公布的业绩报告显示，由于公司加大在海外市场扩张和新业务的投入，今年第一季度净亏损达12亿元人民币，较去年第四季度明显扩大，已连续两个季度录得净亏损。尽管亏损增加，公司同期营收同比增长10.29%至587亿元，其中国出行业务的交易量同比增长10%，创下历史新高。为寻求新的增长点，滴滴正加速布局拉丁美洲和香港等市场，其业务已覆盖至少13个国家和地区，并在巴西和墨西哥占据重要市场地位。

黄仁勋称代理式AI已到来，否认软件工程师将失业美国AI芯片巨头英伟达首席执行官黄仁勋周一在台北的GPU技术大会上发表演讲，宣布“能赚钱的AI”和“代理式AI”已经到来。他指出，AI的下一波浪潮是代理式AI，其实用应用已经出现。黄仁勋在演讲中反驳了外界关于代理式AI将导致软件工程师失业的说法，称其“完全是无稽之谈”。他认为，代理式AI的首个应用之一是软件编程，这是全球最具价值的专业技能之一，而全球约有三至四千万名专业软件工程师，这一领域的需求依然巨大。

美团一季度亏损68亿元，外卖行业竞争趋于理性中国外卖平台美团公布财报，显示截至今年3月31日的一季度营收为910亿元，同比增长5.6%。然而，公司录得净亏损68亿元，而去年同期为盈利101亿元；经调整后亏损49.7亿元，去年同期为盈利109.49亿元。美团在财报中称，尽管行业竞争加剧令盈利能力受压，但仍实现了收入的韧性增长。自阿里巴巴旗下淘宝和京东在2025年初推出“即时零售”平台以来，美团的营收和利润已连续数个季度承压。美团首席执行官王兴表示，目前全行业的补贴终于变得更加理性。

腾讯正在微信引入AI智能体知情人士指，腾讯正在微信引入AI智能体，计划最快本月提交有关部门审批，待审批通过后开展小范围内测。目前演示版本，用户在微信主屏幕右划即可与AI交互，输入指令AI即可操作小程序点咖啡。相关人士说，腾讯已将此事视为最高优先级，因为阿里千问、字节豆包的月活增长非常迅速。高管正小心进行方方面面的调试，确保正确。相关人士说，如果要大规模推广，算力将构成挑战，腾讯之前囤的Nvidia芯片不够多，目前国产芯片供应也较紧张；内部测算，将该功能铺开给14亿用户成本也很高，不确定是否能产生足够营业额。受此报道提振，腾讯港股大涨6%。

比亚迪5月销量九个月来首次增长中国电动汽车制造商比亚迪公布数据显示，公司5月份共销售汽车38万3453辆，同比增长0.3%，实现了九个月来的首次增长。其中，海外市场销量达到16万644辆，成为主要推动力，凸显了国际市场对公司扩张的重要性。比亚迪今年的目标是在中国以外市场销售130万辆汽车，较2025年增长约25%。此前，由于政府补贴退出和国内竞争加剧，比亚迪上一季度的利润大幅下滑。此次销量回升提振了投资者信心。

基金

易方达ETF规模跃居行业首位

Wind数据显示，截至6月3日，易方达基金旗下全部ETF规模来到6185.19亿元，超过华夏基金的6166.13亿元，位居行业第一。同时，易方达基金旗下非货ETF规模达到6167.48亿元，同样超过华夏基金的6165.04亿元，成为行业第一。

5月以来，易方达基金旗下多只ETF产品“吸金”显著，其中公司债ETF净流入超42亿元，红利ETF、红利低波ETF均净流入超20亿元，价值ETF、医药ETF、科创芯片ETF也均净流入10亿元以上。

前5个月基金新开户数近160万

上交所官网数据显示，2026年5月基金新开户数为21.83万，2025年5月开户数为17.17万，同比增长27%。从今年以来情况看，前5个月基金新开户数合计达159.79万，2025年前5个月开户数为130.41万，同比增长超过22%。不仅基金新开户数大增，新基金发行热度也维持在高位。今年5月成立了132只新基金，发行规模为1033.69亿元。相比之下，2025年5月成立了96只新基金，发行规模为657.59亿元。

IPO

SpaceX启动IPO路演，每股发行价为135美元

6月4日，SpaceX宣布已正式启动面向公众的首次公开募股（IPO）路演，拟发行555,555,555股A类普通股。此外，SpaceX拟授予承销商30天的期权，允许其额外购买最多83,333,333股A类普通股。本次IPO发行价预计为每股135.00美元。SpaceX已申请将其A类普通股在纳斯达克全球精选市场（Nasdaq Global Select Market）和纳斯达克德州（Nasdaq Texas）上市，股票代码为“SPCX”。高盛、摩根士丹利、美银证券、花旗集团、摩根大通、巴克莱银行及其他公司将担任本次发行的账簿管理人。

AI巨头Anthropic向SEC提交IPO申请开发Claude的人工智能公司Anthropic周一宣布，已向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了首次公开募股（IPO）文件，计划今年内上市。公司表示，拟发行的股票数量和价格区间尚未确定。Anthropic由首席执行官达里奥·阿莫代等人于五年前创立，最近在私人融资中估值超过9650亿美元。此次IPO将成为检验投资者对高估值AI公司热情的重要标尺。