华润啤酒上半年营收242.4亿元，啤酒业务稳健，白酒板块深度调整
华润啤酒半年报：啤酒板块收入同比增长2.2%，白酒板块深度调整
8月19日，华润啤酒（00291.HK）披露2026年中期业绩报告。上半年，公司综合营业额242.4亿元，同比增长1.2%；股东应占溢利约为51.69亿元；经营活动现金流入净额达67.29亿元，同比增长5.6%。
作为核心基本盘，上半年，啤酒业务实现营业额236.7亿元，同比增长2.2%；华润啤酒销量达660万千升，同比逆势增长1.7%，产品平均销售价格同比提升0.5%。扣除搬迁协议相关收益后，啤酒业务 EBIT为71.19 亿元，同比增长 1.2%。
高端化战略的持续兑现成为拉动增长的主动力。上半年，华润次高及以上啤酒销量同比增幅超过10%，占总销量的比例上升至26%以上；普高档及以上销量同比增长约15%。截至上半年末，华润啤酒在内地共营运59家啤酒厂，年产能维持在约1900万千升。
董事会主席赵春武在业绩说明会上强调，“规模是第一重要”，当前行业中低端产品快速下滑，公司通过在主流和中档产品投入更多资源，成功稳住了整体规模。
与啤酒业务的稳健不同，白酒板块仍在经历行业深度调整。上半年白酒业务实现营业额5.7亿元，EBITDA为8400万元，均低于去年同期水平。
华润啤酒总裁金汉权在会上表示，白酒实际动销有所提升但尚未体现在报表中，当前白酒行业压力巨大，公司将坚持长期主义，通过精细化运营打扎实基础。管理层重申，将持续推进“啤+白”双赋能战略，长远将白酒打造成公司的第二增长曲线。
赵春武表示，“白酒业务的冷暖主要取决于大环境，从今年白酒上市发布的报表来看，我们总体自我判断比行业大势要好一些。目前，已经有投资机构对大环境释放出乐观的判断，但不能代表全部，所以我们也在关注市场的变化。但最重要的是要做好自己，把内功练好，基础打扎实。”
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