每周回顾 泡泡玛特上半年营收利润双miss；9家公募机构上半年营收实现同比增长

公司

阿里Q1财报：阿里云增速创22个季度新高，AI算力投入三年内回本

8月20日，阿里巴巴集团发布2027财年第一季度财报。本季度，阿里AI商业化全面加速：阿里云外部商业化收入增长45%，增速创22个季度新高；AI相关产品收入连续第十二个季度实现三位数同比增长，AI已成为云增长的确定性引擎。阿里巴巴CEO吴泳铭表示，行业共识是2030年前看不到AI算力紧缺的情况会有非常大的改变，阿里云对AI算力的投资回报确定性非常高。按照阿里云目前AI产品的平均毛利水平，AI算力的投入可以在三年之内回本，随着AI产品毛利率的提升，这个回报周期还可能往2.5年回本的方向去推进。

泡泡玛特上半年营收利润均不及市场预期

2026年上半年，公司实现营收171.73亿元，同比增长23.8%，低于市场预估的199.8亿元。上半年，公司毛利为119.66亿元，毛利率约为69.7%，去年同期为70.3%，毛利率略低于市场预估的70%。净利润方面，上半年公司拥有人应占溢利为50.38亿元，同比增长10.1%，显著低于市场预估的66.4亿元。市场分析认为，泡泡玛特2026年上半年净利润及营收均低于市场预期，海外核心市场收入下滑成为主要拖累因素。泡泡玛特表示，计划6个月内实施20亿元至50亿元人民币股份回购。

交出史上最佳中期财报，李书福辞任吉利汽车董事会主席

2026年上半年，吉利汽车实现营业收入1736亿元，同比增长15.51%；归母净利润90.91亿元，同比微降1.8%；若剔除汇兑损益及资产减值等非主营因素，核心归母净利润可达96.84亿元，同比提升46%；毛利率同比增长1.5个百分点至17.94%。同日，李书福辞任吉利汽车董事会主席、执行董事，获授终身荣誉主席，继续执掌浙江吉利控股集团。安聪慧接任董事会主席；李东辉辞去董事会副主席，保留执行董事席位；桂生悦卸任行政总裁，转任董事会副主席；80后高管淦家阅出任行政总裁，主持上市公司日常经营。对比国内多数民企循序渐进的人事更替，本次调整一次性完成董事长、副董事长、总裁三大核心岗位更迭，调整力度在民营整车车企中十分罕见。（全球财说）

Moderna股价涨近177%，引爆创新药板块

8月19日美股收盘，疫苗公司Moderna（MRNA）涨幅达到176.97%，收于174.38美元/股，市值增加440亿美元；美国药企默沙东收涨12.60%，创下2009年3月以来最大单日涨幅。消息面上，两家公司宣布黑色素瘤皮肤癌疫苗Intismeran Autogene在大型试验中达到目标影响，被视作癌症疫苗发展的里程碑。8月20日，沃森生物、智飞生物、百克生物、康希诺等疫苗公司均涨停，“癌症治疗疫苗”成为当天讨论度最高的行业热词。（每日经济新闻）

基金

9家公募机构上半年经营数据出炉，营收均实现同比增长

Wind数据显示，已经揭晓上半年经营数据的9家公募机构营业收入全部实现同比增长；8家机构净利润实现同比增长，1家减亏，行业全面向好发展态势明显。华夏基金暂以14.13亿元的净利润占据盈利榜首位，同比增长25.82%；营业收入57.08亿元，同比增长34.05%。富国基金以11.43亿元的净利润暂居第二，同比增长23.74%；营业收入为43.49亿元，同比增长30.63%。华安基金以5.65亿元的净利润位列第三。中小型公募机构方面，上半年海富通基金营业收入为7.17亿元，同比增长98.07%；净利润为2.09亿元，同比增长97.17%。信达澳亚基金上半年净利润从去年同期的378.36万元飙升至4124.32万元，增幅高达990.05%。（证券日报）

本周全市场35只新基金启动发行，稳健类产品与被动产品占比提升

本周（8月17日-8月23日）全市场共有35只新基金启动募集，涉及广发、天弘、易方达等多家头部基金公司。从产品结构看：被动类产品共14只，主动类产品21只；投资类型上，11只混合型基金中偏股混合型8只、偏债混合型3只；14只股票型基金中13只为被动指数型；另有6只FOF基金、4只债券型基金。本周市场推出4只“固收+”二级债基和5只偏稳健的固定收益类FOF，在权益市场震荡背景下，追求稳健收益的产品成为基金公司布局重点；被动指数产品覆盖食品饮料、半导体、稀有金属、汽车零部件等多个细分领域，当前机构投资策略开始偏向均衡，积极挖掘科技板块之外的投资机会。

年内公募基金经理离任数量达288人，行业从明星时代转向平台化竞争

Wind数据显示，截至8月18日，2026年年内公募基金经理离任数量已达288人，较去年同期的245人明显增加，涉及112家基金公司，包括多位知名基金经理。汇添富知名指数基金经理过蓓蓓近日清仓式卸任16只产品，引发市场关注。业内分析认为，本轮基金经理流动加速是行业转型的结果：在限薪令与基金费率改革推进背景下，公募行业需要在降本增效与有效激励之间寻找平衡，转型阵痛期人才流动加速成为必然。当前行业正在从依赖明星基金经理的“明星时代”，逐步转向平台化、体系化竞争的新阶段，机构更多依靠投研体系而非个人品牌获取长期收益。

IPO

国产NAND龙头长江存储完成IPO辅导

8月19日，中国证监会官网显示，国产存储芯片龙头长江存储控股股份有限公司的IPO辅导状态已更新为“辅导验收”。长江存储成立于2016年7月，是国内唯一具备3D NAND闪存自主研发与量产能力的存储器IDM（集成器件制造）企业，业务覆盖芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案全链条。据市场机构数据，2026年第二季度，长江存储全球NAND闪存市场份额已跃升至第三位。

OpenAI内部定调2027年上市

OpenAI首席财务官萨拉·弗莱尔(Sarah Friar)周三在员工全体会议上表示，这家人工智能(AI)公司“将在2027年成为上市公司”，并补充称，若业务持续加速增长，公开市场首秀可能更早到来。据两位因未获公开授权而要求匿名的知情人士透露，弗莱尔对员工表示：“IPO不是终点，而是一座里程碑，也是一次新的融资机会。我们在今年3月份筹到了1220亿美元，这为我们提供了充分的灵活性。”