套现50亿救助碧桂园？杨惠妍折价出售物业股份 上市后最大一笔减持

物业管理行业的“绝对”龙头，中国最大的物管公司之一碧桂园服务昨晚突然被大股东减持2.37亿股，套现超50亿港元。

具体来看，昨日深夜，碧桂园服务发布公告称，控股股东杨惠妍全资拥有的必胜有限公司将出售其持有的2.37亿股股份，按每股21.33港元计算，折价约12%，预计套现约50.55亿港元。

值得注意的是，这是碧桂园服务上市以来的最大一笔减持计划，也是杨惠妍的首度减持，而杨惠妍此次还精准套现在了高位，近期由于房地产行业政策利好叠出，导致相关股票整体大幅上涨，数据显示，碧桂园服务今年10月底股价则一度低至6.52港元，但经过连续上涨后，一度涨至24.40港元，这一价格是10月底低位的接近4倍。

减持的消息发布后，今天一大早，港股碧桂园服务开盘快速下挫，截止收盘，跌16.99%，股价暂报19.88港元/股，市值跌破700亿港元。

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上市以来最大一笔减持

对于杨惠妍此番减持股份的原因，碧桂园服务方面暂未回应，不过值得注意的是，和历次减持相比，碧桂园服务本次减持是其上市以来最大一笔。

据媒体统计，2020年1到5月期间，碧桂园服务市值突破千亿后，总裁李长江、执董肖华、郭占军和时任非执行董事的伍碧君，先后多次减持，合计套现3.7个港币小目标；2021年4月，总裁李长江在股价历史高位时减持了24万股，套现1120万港币；2022年1到10月，执行董事郭战军，肖华先后减持60万股，18万股……

而本次董事会主席杨惠妍减持2.37亿股，套现总金额达到了50.55亿，堪称历史之最，那么问题来了，杨惠妍如此大手笔套现，到底要干啥呢？

据界面新闻报道，根据一些私募基金人士的分析，杨惠妍此次出售碧桂园服务的股权，或许与地产平台碧桂园的资金需求直接相关，另一位地产人士甚至直言，“杨氏家族或许会将碧桂园服务套现的50亿港元通过借款等方式直接支援地产公司。”

值得注意的是，杨惠妍此次减持碧桂园服务，正值“兄弟公司”碧桂园“缺钱”的时候，据碧桂园财报显示，截至2022年6月30日，碧桂园拥有可动用现金余额约1479.8亿元，排除244.93亿元受限制资金，仍有约1235亿元，同时，有息负债余额为2937亿元，短期借款为728.5亿元。

也就是说，现有资金难以覆盖有息负债，而截至今年上半年，碧桂园的负债总额约1.59万亿。

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已三次配股融资超115亿元

为了还债，碧桂园如今已经在短短几个月以来进行了三次配股。

12月7日早间，碧桂园在港交所公告称，公司拟配售股份合共17.8亿股，配股价格为每股2.7港元，配售事项的所得款项总额约为48.06亿港元，所得款项净额估计不少于47.41亿港元，将用于为现有境外债项进行再融资和一般营运资金。

在此之前，碧桂园已经分别在今年8月和11月完成了两次配股融资，其中，8月份合计配售8.7亿股股份，配股所得款项总额约为28.28亿港元；11月份合计配售14.63亿股，配售所得款项总额约为39.2亿港元。

若算上最新的这次配股，碧桂园年内三次配股的总融资额合计为115.54亿元，不过，有相关人士表示，“尽管11月以来优质民营房企的境内融资环境有所改善，但额度仍然有限，落地速度不会那么快。”

此外，据界面新闻报道，有证券研究人士表示，当前的融资支持政策主要聚焦在境内，房企的境外融资渠道仍处于停滞，港股公司通过增发或者出售股权能够有效补充海外资金，以应对境外债。

而据DM数据，截至目前，碧桂园流通中的境外债共有18只，总存续金额约114亿美元，其中最近到期的一只债券为2023年1月17日到期的6.25亿美元债券，除此之外，碧桂园2023还有一笔将于12月5日到期的30亿美元债券。

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未来2年的财务情况或将不容乐观

值得一提的是，虽然目前碧桂园的销售额仍是业内第一，但从碧桂园今年以来的销售额等问题来看，确实不容乐观。

2021年全年，碧桂园累计权益销售金额为5580亿元，同比下滑2.2%，值得注意的是，这也是碧桂园自上市以来首次出现规模负增长，进入到2022年，碧桂园的销售非旦没有起色，和去年相比，碧桂园的销售额却出现了明显的下滑。

根据碧桂园的月度经营简报，今年1-11月，碧桂园累计实现权益合约销售金额为3354.4亿元，同比下降37.75%，销售层面表现不佳，碧桂园的财务状况也变得不容乐观。

据碧桂园2022年半年数据显示：截至6月末，碧桂园实现营业收入1623.6亿元，同比下降30.89%；销售成本1451.53亿元，同比下降23.06%；毛利润约172.1亿元，同比下降62.82%；净利润约19.1亿元，同比下降91.49%。

值得一提的是，国内地产销售是以期房为主，合同销售确认为营收的时间周期一般是1-3年，因此，对于地产企业而言，合同销售金额对应的是未来1-3年后的业绩表现，这就意味着，碧桂园未来2年的财务情况将不容乐观。

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被曝频频出现楼盘质量问题

另据中华网山东频道报道，前段时间在网上疯传的一张截图，又掀起了碧桂园的危机风波，截图中群名显示“监管银行通知群”，要求冻结福州市所有的碧桂园项目的监管账户——“全市范围内（含县市区）所有碧桂园项目的监管账户马上冻结，未经审批不得出款，包含已验收交房项目，请各单位予以支持配合。”

引发的原因就是碧桂园诟病已久的房屋质量问题，碧桂园在福州的一个项目“三江理想城”因为项目的主体质量有问题，没有达到建设局的交付标准，经过多次维缮依旧达不到业主们的预期，业主要求退房未果后开始进行信访。

加上前段时间长沙自建房坍塌的恶性事件，高层指导意见下发，碧桂园终于是再次自食恶果，为什么是再次呢？早在2018年碧桂园的六安碧桂园工地板房坍塌事件就闹得沸沸扬扬，碧桂园董事长更是亲自出面道歉，然而碧桂园的房子质量依旧是那个样子，没有任何改变。