阳光财险业绩连年承压，“骗保门”暴露内控漏洞

文/文心 编辑/双霞

近年来，在数字化、场景化转型浪潮中，保险行业迎来新旧交替的关键阶段。曾以“阳光”命名、寄望成为民营保险标杆的阳光财险，最近却因客户被骗保、违法违规频发以及业绩承压，成为舆论中心。2025年4月，河南许昌中院对一桩历时六年的重大骗贷案终审判决，撕开了阳光财险长期忽视风控和内控管理不完善的“遮羞布”。

1.一场历时六年的骗局，揭开内控失守真相

这起震惊保险业界的“庞氏骗局”，由阳光财险河南许昌信保部原经理何庭含一手主导。早在2017年，他便以“贷款由公司偿还”为诱饵，承诺高达20%的返利回报，诱骗297人办理359笔贷款，涉案金额高达7623万元，最终形成超过3236万元的坏账损失。在长达六年的时间里，该骗保模式竟未被公司内控系统及时发现，最终导致客户受害、公司受损、行业形象受挫。

2025年4月24日，许昌市中院维持原判，判处何庭含15年有期徒刑，处罚金22万元，并责令其退赔损失。案件审理指出，这不仅是一起员工个人犯罪行为，更暴露出阳光财险在贷前审查、贷后管理、内部审计等环节的严重缺位。

在行业强调“客户为本”“风控为王”的今天，这样的“制度失明”显得格外刺眼。尤其是在金融监管日益趋严的当下，阳光财险的操作底线频频被突破，不仅损害公司声誉，也一定程度上影响公众对保险行业的整体信任。

2..保费虽有增长，利润却被“透支”

从业绩数据来看,尽管阳光财险近年来保费规模不断攀升，自2020年到2024年，其保险业务收入从374.44亿元稳步增长至478.69亿元，年复合增长率超过6%，但表面增长的背后，却是净利润的持续下滑与盈利能力的不断削弱。同期归母净利润表现震荡，尤其净利润从2022年的16.03亿元降至2023年的9.78亿元，再跌至2024年的6.14亿元，呈现出典型的“增收不增利”困境。

盈利下滑的关键在于承保端压力的加剧。2023年阳光财险的承保综合成本率高达98.7%，而2024年进一步升至99.62%，逼近盈亏平衡线，几乎将承保利润空间压缩殆尽。其中，2024年综合赔付率为68.94%、综合费用率为30.68%，双高态势未见缓解。车险业务作为核心板块，承保成本率达到99.1%，仅实现2.4亿元的承保利润；非车险虽增长强劲，占比升至44.2%，其中农险、健康险同比增长达94.8%，但受制于赔付支出增加，整体盈利仍显吃力。

与此同时，公司还面临来自自然灾害、监管政策与市场竞争三重压力：2024年“摩羯”“贝碧嘉”等台风侵袭造成数亿元赔付损失；银保合作监管趋严后，互联网助贷成本被强力压制；激烈的价格战导致营销费用和手续费支出大幅上升，进一步挤压净利润。

4月29日，湖北监管局披露，阳光财险因监管部门提供不实资料，被处以25万元罚款。“双罚制”下，对相关负责人彭松林警告并罚款5万元。

5月22日，国家金融监督管理总局网站显示, 阳光财产保险股份有限公司富源支公司及相关责任人存在委托未取得合法资格的机构从事保险销售活动的违法违规行为。曲靖金融监管分局对其罚款18万元；对责任人王尔国警告并罚款4万元。

如果说业绩下滑尚可用周期波动或灾害频发来解释，那么今年一季度多达14项违法违规行为的出现，则无疑让阳光财险在“合规红线”上屡屡越界：委托无资质机构销售保险、虚构中介业务套取费用、编制虚假财务资料、拒不履行赔付义务……这些行为你不但损害了消费者利益，也反映出公司合规意识薄弱、内部风控体系形同虚设。

截至2024年末，阳光财险全年受理投诉多达31123件，其中理赔纠纷占比高达65.87%，投诉险种中车险问题占比超七成。表面上看，这是高频业务的“正常代价”，但实际上则反映出阳光财险在服务质量、理赔效率、销售合规等方面的系统性短板。

3.高层人事频繁变动，专业能力引发质疑

在保险公司架构中，总精算师不仅是财务安全的守门人，更是业务与风险定价模型的核心设计者。2025年以来，阳光财险在这一核心岗位上人事变动频繁，引发外界对其专业稳定性和战略方向的广泛关注。

今年5月，阳光财险临时总精算师一职再次发生更替，由拥有近二十年行业经验的冯雪隐接棒。在此之前，该岗位曾由原阳光保险集团精算部协理刘博临时代理。但据悉，刘博并未通过正式任职考察，最终未能“转正”。

冯雪隐拥有具备英国精算师资格。其职业生涯始于美亚保险（AIG）中国和平安财险，之后长期在太平财险深耕精算领域，历任企划精算部总经理、产品精算部总经理、兼企划部/创新发展部总经理等关键岗位。2010年，他就获批成为太平财险的精算责任人；2016年更正式升任总精算师，在任近六年，并曾兼任太平科技保险总精算师，深度参与产品设计、风险管理与市场策略制定。

在离开传统保险体系后，冯雪隐也曾短暂转战资本市场。2024年，他加入复星资管担任银行与保险产业运营委员会COO，并成为鼎睿再保险有限公司董事、投资委员会成员，涉足更宏观的保险资本运作。

如今，在阳光财险连续两年利润大幅下滑、2024年净利润锐减至4.35亿元的背景下（较上年9.94亿元下降超五成），冯雪隐的加入被视为“补专业短板、强模型能力”的关键一步。根据阳光财险发布的年度报告，虽然其2024年营业总收入已达504.69亿元，同比增长6.9%，但赔付成本、综合费用的激增使净利润被严重压缩，反映出公司在产品精算与风险定价上的模型亟待优化。

冯雪隐的挑战也随之而来，如何借助自身精算和产品经验修正现有业务结构？如何平衡保费增长与承保利润？如何在非车险、健康险等新增长极上建立更稳健的精算模型？在“利润摊薄+合规震荡”的双重夹击下，他的每一个策略部署，都将直接影响阳光财险下一阶段的走向。

阳光财险当下经历的这一切，是一家曾被寄予厚望的民营保险企业如何在压力、诱惑与盲点中逐步滑入信任危机的缩影。从许昌骗保案到监管处罚榜单，从利润缩水到内控缺失，阳光财险如今似乎离“阳光”二字越来越远。

在保险行业迎来新一轮洗牌的当下，阳光财险若不能正视问题、补齐短板、重塑信任，恐怕不仅难再登“财险第二梯队”，甚至可能逐步被迫“边缘化”。因为普通民众对保险公司最基本的期待，不是营销技巧而是风控合规与诚信责任。