甘肃银行四年甩卖237亿不良资产背后：个人经营贷不良率高达19.43%，零售贷不良率4%

文|王彦强

日前，甘肃银行（02139.HK）发布公告称，该行与甘肃资产管理有限公司（下城甘肃资管）签订资产转让合同，拟以153亿元的价格出售本金及利息账面余额约为197.19亿元的资产包。

据了解，这已是自2021年以来，甘肃银行第八次向甘肃资管出售相关资产了，累计转让本金超237亿元，但实际回收金额不足163亿元。

公开资料显示，甘肃资管是甘肃省内的第一家持牌地方AMC，成立于2016年。其第一大股东为甘肃国投，持股比例为56.13%。截至公告日，甘肃国投直接及间接持有甘肃银行已发行股本约23.41%，为该行主要股东之一。

甘肃银行表示，资产出售事项有利于改善本行资产质量，减少拨备及资产减值损失的计提，可以进一步优化相关财务指标，提高盈利能力。同时，资产出售可降低本行风险加权资产，并提高资本充足率，这也是盘活信贷资源、提高抗风险能力的有效办法。

截至8月15日15点，甘肃银行报收于0.295港元/股，较上市以来的高点累计下挫90.64%，总市值为44亿元。

甘肃银行上市以来的股价走势

金融投资资产占比超六成

根据公告披露信息显示，此次转让的资产包截至交易基准日的本金及利息账面余额合计约为197.19亿元，其中本金账面余额约178.64亿元，应收利息约18.55亿元。

公告称，甘肃银行已就这些资产计提减值准备47.97亿元，扣除后资产账面净值约为149.22亿元。这意味着本次交易价格（153亿元）略高于账面净值，计提损失后，有2.5%的转让溢价。

据了解，本次所出售的资产，包括信托资产和金融投资资产。其中，信贷资产主要为贷款，分布于批发和零售业、房地产业、制造业、探矿业，本金总额为40.85亿元；金融投资资产的本金总额为137.79亿元，包括信托产品76.23亿元、资管计划40.98亿元、债券18.59亿元，及私募基金1.99亿元。

值得注意的是，甘肃银行此番出售的更多的是金融投资资产，占比超六成。

而据公告显示，该资产包目前处于连续亏损状态，两年合计税前亏损15.72亿元。其中，2023年度的未审计税前亏损及税后损分别约为6.69亿元及5.02亿元；2024年度的未经审计税前亏损及税后亏损分别约为 9.03 亿元及6.77亿元。

在交易支付上，甘肃资管的153亿元将采取分期模式，其中首付款80亿元，在合同生效后5个工作日内立即支付，剩下的73亿元将在五年内分期支付，其中21.9亿元于2028年底前支付，18.25亿元于2029年底前支付，32.85亿元于2030年底前支付。

根据所出售资产的账面净值及代价现值估算，预计资产出售事项将产生的负面财务影响约为1.26亿元。 

甘肃银行方面表示，资产出售事项所得资金将用于本行一般营运资金。该行将进一步优化资产结构和信贷投放结构，加大服务实体经济力度，有力支持甘肃省高质量发展。 

事实上，WEMONEY研究室注意到，这并非甘肃银行首次向甘肃资产亏本出售资产。就在6月30日，甘肃银行为进一步缓解不良资产压力，将本息余额约1.89亿元的债权资产，以3666.06万元的代价转让给了甘肃资管。

零售贷款不良率持续攀升

据了解，在2021年至2024年间，甘肃银行曾6次向甘肃资管甩卖资产。分别在2021年10月、2022年7月、2022年12月、2024年6月和2024年12月（两次），出售资产账面价值分别为5.08亿元、17.46亿元、5.88亿元、3.30亿元、5644.72万元、6.53亿元，对应代价分别为1.04亿元、5.28亿元、1.42亿元、5261万元、1050万元、1.15亿元。

加上2025年的这两次，甘肃银行累计向甘肃资管出售不良资产账面价值达237.89亿元，而实际回收金额不足163亿元。

值得注意的是，除最近的这笔153亿元资产折扣较小外，此前出售的资产折扣基本在一折到三折之间。

除协议转让外，甘肃银行还通过银登中心挂牌转让不良资产。

据了解，在2025年6月，甘肃银行在银登中心挂牌转让与甘肃行者汽车租赁有限公司的不良贷款项目，该资产包的加权平均逾期天数长达3182.66天，涉及未偿还本息总额为4551.21万元，起拍价仅370万元，起拍折扣率低至8%，明显低于银登中心单户对公资产包的平均折扣率。

从业绩表现来看，2021年—2024年，甘肃银行分别实现营业收入62.77亿元、65.27亿元、66.65亿元和59.54亿元，同比增长-3.3%、4.0%、2.12%和-10.7%；实现归母净利润5.71亿元、6.01亿元、6.45亿元和5.82亿元，同比增长2.24%、5.27%、7.17%和-9.65%。

同期，该行的净息差分别为1.65%、1.45%、1.48%和1.18%；成本收入比分别为34.52%、34.26%、34.29%和38.20%。

从以上数据可以看出，甘肃银行业绩在2024年承压明显，营收、净利双降，其净息差下降0.3个百分点，成本收入比上升3.91个百分点。

从资产质量来看，2021年—2024年，甘肃银行的不良贷款率分别为2.04%、2.0%、2.0%和1.93%，拨备覆盖率分别为132.04%、134.73%、133.39%和134.05%。

在持续出售不良资产的情况下，该行不良贷款率稳步下降，但相较于其他城商行而言，依然较高。而拨备覆盖率整体变化不大，在上市城商行中处于较低位置。

甘肃银行2023年和2024年零售贷款情况

值得注意的是，2021年—2024年，甘肃银行的零售贷款不良率分别为3.51%、3.76%、3.82%和4.01%，一直处于上升状态。其中，个人经营贷款不良率尤为突出，其分别为18.96%、17.81%、17.53%和19.43%。

截至2024年末，甘肃银行的资产总额为4147.08亿元，同比增长6.72%；贷款总额为2248.59亿元，同比增长3.57%；存款总额为3145.17亿元，同比增长9.55%。资本充足率为11.16%、一级资本充足率为1.16%、核心一级资本充足率为11.16%。