渝农商行前三季净息差回升至1.63%，拨备覆盖率降了14.26个百分点

文|文心

10月29日，渝农商行发布2026年三季度报告。前三季度，该行实现营业收入234.93亿元、同比增长8.47%；归属于母公司股东的净利润115.34亿元、同比增长7.86%；基本每股收益0.99元。

利润增速略低于营收增速，差0.6个百分点。

净利息收益率前三季度为1.63%，较上年同期上升0.04个百分点。在利率下行的环境里，息差还能往上走，靠的是资产端定价与负债端成本的共同作用。

成本端同样在改善。业务及管理费60.26亿元、同比增长2.28%，远低于营收增速8.47%；成本收入比25.65%，较上年同期下降1.55个百分点。收入增8.47%、费用只增2.28%，这个差额直接落到利润里。

减值计提则基本持平。前三季度信用减值损失32.47亿元，较上年同期增长0.55%——没有明显多提，也没有释放。

规模端保持扩张。截至9月末，资产总额17756.34亿元、较上年末增加1098.90亿元、增幅6.60%；客户贷款和垫款总额8368.60亿元、增加395.73亿元、增幅4.96%；负债总额16272.93亿元、增长6.61%；股东权益总额1483.42亿元、增长6.49%。

资产增速（6.60%）快于贷款增速（4.96%），说明这一轮扩表有一部分来自投资类资产，不完全是信贷投放。存款端，客户存款中个人存款9267.69亿元、公司存款1381.07亿元，零售存款占绝大部分。

资产质量方面，9月末不良贷款余额87.84亿元，不良贷款率1.05%、较上年末下降0.03个百分点；拨备覆盖率353.00%，较上年末下降14.26个百分点。

不良率在降、拨备覆盖率也在降，需要分开看。不良率下降是资产质量改善的信号；拨备覆盖率下降14.26个百分点，则主要来自两个因素：一是不良余额有所上升，二是核销消耗了部分拨备。考虑到前三季度信用减值损失只增长0.55%、基本持平，这次拨备覆盖率的下降并不是靠释放拨备来做利润。

353.00%的拨备覆盖率，意味着每1元不良背后有3.53元拨备，绝对水平仍然很高，缓冲是够的。但方向值得留意：如果后续几个季度继续往下走，要么是核销在加速，要么是利润开始更多地靠减少计提来支撑，这两条都需要在年报里看清。

盈利指标同步改善。年化加权平均净资产收益率8.96%，较上年同期上升0.39个百分点；平均总资产回报率0.77%，上升0.03个百分点；扣非后基本每股收益1.00元、同比增长8.70%，高于归母净利润的7.86%——说明非经常性损益对利润是负贡献。