公司研究室IPO周报：阿里巴巴拟分拆斑马智行独立上市；一年暴涨550%胜宏科技申请H股上市

IPO动态

A股

8月28日，纳百川将在深交所上会，拟在创业板上市。

新股上市：

本周有两只新股上市。

8月20日，宏远股份(920018) 在北交所上市。

8月22日，能之光(920056) 在北交所上市。

新股申购：

本周有一只新股进行申购。

8月19日，巴兰仕(920112)在北交所进行申购。

下周，8月25日，华新精科(603370)在上交所主板进行申购。

港股

8月18日，星环信息、立迅精密、沪鸽口腔向港交所递交招股书。

8月20日，斑马智行、胜宏科技、英发睿能向港交所递交招股书。

8月21日，宝济药业、天辰生物、乾元微珂向港交所递交招股书。

热点追踪

阿里巴巴拟分拆智能汽车业务，斑马智行赴港IPO

8月21日，阿里巴巴发布公告称，拟议分拆旗下智能汽车业务板块斑马智行赴港上市。

根据公告显示，阿里巴巴目前持有斑马智行约44.72%的股份，分拆完成后预计持股比例将降至超过30%，斑马智行将不再纳入阿里巴巴合并报表范围，但仍是其重要的关联公司。

斑马智行成立于2015年，由上汽集团和阿里巴巴共同发起设立的互联网汽车基金投资成立。

招股书显示，斑马智行2022年、2023年、2024年营收分别为8.05亿元、8.72亿元、8.24亿元；毛利分别为4.34亿元、4.04亿元、3.21亿元。

斑马智行2022年、2023年、2024年亏损分别为8.78亿元、8.76亿元、8.47亿元。斑马智行亏损最大的原因是研发投入大，2022年、2023年、2024年研发投入分别为11.1亿元、11.23亿元、9.8亿元；管理费用分别为2.3亿元、2.26亿元、2.4亿元。

斑马智行2025年第一季度营收为1.36亿元，上年同期的营收为1.68亿元；毛利为5284万元，上年同期的毛利为6760万元；亏损为15.82亿元，上年同期的亏损为2.04亿元。（雷递）

纳百川深交所上会：主营业务毛利率创新低，部分员工未缴纳社保

8月21日，深交所上市委公告，纳百川新能源股份有限公司（简称“纳百川”）首发定于2025年8月28日上会。

招股书显示，2025年1-3月，纳百川营业收入、归母净利润分别为3.37亿元和1488.54万元，经营活动产生的现金流量净额为-5652.75万元。

2022-2024年及2025年1-3月，纳百川主营业务毛利率分别为22.00%、19.43%、17.54%和14.34%。公司解释称，这主要是受新能源产业整体价格下行、新建生产线投入后短期内产能利用率不足等因素影响。

截至2025年3月底，纳百川的员工共计1319人，其中95人未缴纳工伤保险，未缴纳养老保险、医疗保险和失业保险的人数超过百人，另有90人未缴纳住房公积金。

资料显示，纳百川专注从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等。

此次IPO，纳百川计划募集资金729亿元，其中1.5亿元补充流动资金，其余分别投向纳百川(滁州)新能源科技有限公司年产360万台套水冷板生产项目(一期)和纳百川(泰顺)新能源有限公司泰顺生产基地扩产项目。（中国网财经）

一年暴涨550%，胜宏科技拟H股上市

8月20日晚，“大牛股”胜宏科技公告，公司已于2025年8月20日向香港联交所递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请。

胜宏科技是全球领先的人工智能及高性能计算PCB供应商，产品广泛应用于人工智能、新能源汽车、高速网络通信等领域，公司于2015年6月在深交所创业板上市。

在港股招股书中，胜宏科技也表示，公司寻求在港股上市，旨在提供更多资金用于研发，以及通过建设海外生产基地，进行业务扩张，从而优化全球供应链布局，并通过强化在业内的业务形象及市场地位，推动全球化战略实施，以更好地吸引海外投资者与人才。

市值接近2000亿元的胜宏科技，是近两年A股市场的超级牛股。wind数据显示，截至8月20日，胜宏科技今年以来累计上涨435.6％。其股价从2024年12月31日的收盘价41.92元，升至今年8月20日的224.5元。

若将时间拉长来看，从2024年8月20日至今的一年里，胜宏科技累计涨幅接近550%。

以最近250个交易日计算，胜宏科技累计上涨近650%，在所有A股公司中排名第九。（涨乐财富通）