公司研究室IPO周报：自动驾驶“双雄”竞速港股IPO；健信超导前5大客户占比超80%

IPO动态

A股

本周，A股上会公司共有三家。

10月15日，优迅芯片、昂瑞微顺利过会，均将在科创板上市。

10月16日，天溯股份顺利过会，将在创业板上市。

新股上市：

10月16日，长江能科(920158)在北交所上市。

10月17日，道生天合(601026) 在上交所主板上市。

新股申购：

本周共有一只新股进行申购。

10月13日，马可波罗(001386)在深交所主板进行申购。

10月14日，禾元生物(688765)在科创板进行申购。

10月15日，超颖电子(603175)、泰凯英(920020)分别在上交所主板、北交所进行申购。

10月16日，西安奕材(688783)在科创板进行申购。

10月17日，必贝特(688759)在科创板进行申购。

港股

10月13日，赛力斯通过港交所聆讯；普源精电、华付股份、晶存科技、贝达药业、利欧集团、晶合集成、大金重工向港交所递交招股书。

10月14日，滨会生物、大红袍、瀚天天成、华恒生物向港交所递交招股书。

10月15日，遇见小面、白山云向港交所递交招股书。

10月16日，首创证券、千里科技向港交所递交招股书。

热点追踪

遇见小面冲刺港股IPO：上半年净利翻番，两个月前遭二股东减持

10月15日，遇见小面更新其港股招股书。

遇见小面是以重庆小面系列为主打的中式餐饮连锁品牌，产品已扩展到各种辣与不辣的菜品，涵盖面条、米饭、小吃和饮料。根据第三方弗若斯特沙利文资料显示，就2024年总商品交易额而言，遇见小面为中国第四大中式面馆经营者，市场份额为0.5%。

2025年上半年，遇见小面实现营业收入7.03亿元，同比增长33.8%；经调整净利润5217.5万元，同比增长131.56%；年内利润为4183.4万元，据计算净利同比增95.77%。

经营模式上，遇见小面以直营结合特许经营双重模式，直营收入超过八成，门店主要集中在高线城市。

业务数据表现方面，2022年至2024年，同店翻座率分别为3、3.6及3.7，2025年上半年为3.5，过去三年翻座率提升主要受益于降价举措。

近年来遇见小面主动降低菜品价格以吸引顾客及增加整体销售额，2022年至2024年订单平均销售额分别为36元、33.5元以及31.8元。今年上半年为30.9元，上年同期为32.1元。

遇见小面的投资方包括顾东生、青骢资本、九毛九、弘毅投资旗下百福、高德福及碧桂园创投等。IPO前遇见小面累计获得投资超2.7亿元。

IPO前，淮安创韬是遇见小面的控股股东，持有约49.04%的股份。百福控股持股15.44%、碧桂园创投持股9.05%、顾东生持股7.91%、九毛九持股6.5%、淮安遇见好人持股4.24%、青骢资本持股3.26%。

近日遇见小面在IPO期间遭二股东减持套现。百福控股8月6日发布公告，称公司的全资附属公司奇昕控股有限公司以总代价4800万元转让遇见小面1.71%的股权。在股权转让完成后，上市公司持有遇见小面的股权比例从17.16%降至15.46%。（澎湃新闻）

健信超导IPO：募资额缩水九千万，大客户依赖度高

10月21日，健信超导将在上交所上会，拟在科创板上市。这家主营医用磁共振成像核心部件的公司，在二轮问询后将募资总额从8.65亿元降至7.75亿元，直接砍掉了9000万元的“补充流动资金”项目。

2021年至2024年，公司现金分红金额分别为1000万元、1999.97万元、1999.96万元和1999.96万元，累计约7000万元。这一分红力度与公司同期净利润形成对比。2022年至2024年，公司净利润分别为3463.5万元、4873.47万元和5578.39万元。公司将近三年净利润的约三分之一通过分红方式分配给了股东。对于分红资金的主要去向，公司表示外部机构股东将分红款作为投资收益，自然人股东则用于个人消费、家庭往来及开支和投资理财等。

客户集中度持续攀升是健信超导面临的另一大风险。2022年至2025年上半年，公司前五名客户合计销售金额占当期营业收入的比例分别为73.75%、76.68%、79.62%和83.43%。

第一大客户富士胶片集团的销售占比在各期分别为34.2%、44.2%、42.71%和38.79%。公司对大客户的依赖度不仅在增加，且在2025年上半年超过了八成，这可能会对公司议价能力和经营稳定性造成影响。（瞭望塔财经）

自动驾驶“双雄”竞速港股IPO

10月14日，中国证监会发布境外发行上市备案通知书，自动驾驶企业文远知行与小马智行双双获批在港交所的上市备案。两家企业此前均已登陆纳斯达克，此次获批意味着其“美股+港股”双重上市计划迈出关键一步。

文远知行成立于2017年，是全球少数拥有多国自动驾驶牌照的企业之一，目前已在11个国家的30个城市开展自动驾驶研发、测试与运营。小马智行则成立于2016年，专注于全栈式自动驾驶技术开发，其Robotaxi车队已扩展至中国、阿联酋、韩国、新加坡、卢森堡、卡塔尔等多个国家和地区。

尽管两家公司目前仍处于亏损状态，但其营收增长势头强劲。2025年第二季度，文远知行实现营收1.27亿元，同比增长60.8%，其中Robotaxi业务营收达4590万元，同比增长836.7%，占总营收比例达36.1%，创2021年以来单季度历史新高；毛利同比增长40.6%，增速稳步提升。

小马智行同期营收为1.54亿元，同比增长75.9%。随着小马智行加速Robotaxi业务商业化和量产落地进程，二季度Robotaxi业务收入达1090万元人民币（150万美元），其Robotaxi乘客车费收入增长超过3倍。

分析人士指出，此番“Robotaxi双雄”的资本动作折射出自动驾驶行业正从“技术验证”迈向“规模落地”的关键拐点。随着大国科技博弈加剧、国内政策持续加码，港股正成为中资自动驾驶企业寻求资本安全与全球化扩张的新支点。未来，随着上市的实质性推进，或将拉开中国Robotaxi企业第二轮资本竞赛的序幕。（每日商报）