3.01亿股股权流拍背后：兰州银行深陷“业绩双降+股权质押”泥潭，个人经营贷不良率达3.98%

出品|WEMONEY研究室

文｜王彦强

现在，不仅是非上市银行股权拍卖容易遇冷，就连上市银行股权拍卖也容易遇冷。

近日，兰州银行（001227.SZ）第三大股东华邦控股集团所持的3.01亿股股权司法拍卖正式落幕，全部拍卖标的悉数流拍。

图片来源：京东司法拍卖平台

据了解，本次股权拆分为5个标的公开竞拍，其中4个标的因无竞买人报名直接流拍，1笔小额标的因案外人提出合法有效异议，被法院依法撤回拍卖申请。

这批股权的起拍总价约为6.96亿元，每股定价2.31元，而在拍卖进行期间，兰州银行股价已跌破这一基准线——5月13日收盘价报2.21元。起拍价已经高于市价。

无独有偶，在阿里资产拍卖平台，肃北县德源矿业开发有限责任公司持有的兰州银行26426400股（约2642万股），也将在6月30日10点开拍，起拍价为57873816元，合计每股定价2.19元。而截至6月5日，兰州银行的收盘价为2.11元/股，这次起拍价仍然高于收盘价。

对于股权拍卖来说，能否成功拍卖，一方面取决于当时的市场环境以及出价。另一方面，取决于拍卖标的的价值。

从经营业绩看，2025年，兰州银行营收、归母净利润双降，不良贷款率虽然有所下降，但仍高居17家A股上市城商行首位，其个人贷款（信用卡、个人经营贷、个人住房贷款和个人消费贷）不良率全线增加，其中个人经营贷款不良率达3.98%。

与此同时，兰州银行的房地产贷款近几年也持续走高，从2021年的503.13亿元升至2025年的593.64亿元。同期，该行的信用减值损失一直显著高于归母净利润，以2025年计算，兰州银行当期信用减值损失是归母净利润的1.77倍。

2026年第一季度，兰州银行颓势进一步加剧，实现营业收入20.33亿元，同比下降0.2%；实现归母净利润5.32亿元，同比下滑4.79%。

值得注意的是，截至2025年末，兰州银行的前十大股东中，有五大股东的股权处于质押状态，除华邦控股集团外，还有兰州国资投资（控股）建设集团有限公司、甘肃盛达集团有限公司、深证正威（集团）有限公司和甘肃天源温泉大酒店集团有限公司。

而在这些股东中，有几家也是兰州银行的重要客户，如果相关股东因为经营问题，股权被拍卖，不仅对兰州银行的股票市场有冲击，也会影响其相关的经营业务。

截至2025年末，兰州银行资产总额为5300.15 亿元，较年初增长8.99%。发放贷款和垫款2626.16 亿元，较年初增长3.63%；吸收存款3762.71亿元，较年初增长5.64%。截至2026年6月5日收盘，该行的市值为120亿元。

营收、归母净利润双降

房地产贷款创历史新高

兰州银行成立于1997年6月，前身为兰州城市合作银行，由兰州市56家城市信用社通过股份制改造和资产重组设立，于2022年在深交所主板上市。 截至2025年末，该行共有员工4431人（含子公司），下辖总行营业部1家，分行15家、支行177家，实现了甘肃省范围内的全覆盖。

2025年，兰州银行实现营业收入77.95亿元，同比下滑0.75%；实现归母净利润18.65亿元，同比下滑1.22%。其中，利息净收入62.47亿元，同比增长4.28%；非利息收入15.48亿元，同比下降16.91%。

从利息净收入来看，2025年的增长，主要得益于兰州银行扩大生息资产规模以及压降负债成本所致。数据显示，截至2025年末，该行的生息资产平均余额 4566.31 亿元，较上年同期增加366.74亿元，增幅8.73%。而平均付息率从2024年2.44%降至2025年的2.10%。

虽然，兰州银行利息净收入增长，但其2025年净息差为1.37%，较上年下降6个BP。

从非利息收入来看，手续费及佣金净收入为2.4亿元，同比下降4.19%；投资净收益16.34亿元，同比增长36.52%；公允价值变动收益为-3.51亿元，同比下降184.58%。

也就是说，公允价值变动收益以及中间收入下降，是兰州银行非利息收入下滑的主要原因。

从中间收入来看，兰州银行除了信用承诺手续费及佣金收入增长外，其余项全线下滑，如代理业务手续费、银行卡手续费及理财业务、托管及其他受托业务佣金，下降比较厉害。

需要注意的是，兰州银行的投资收益16.34亿元，占营收的比重已达20.96%，创上市以来的新高。

进入2026年一季度，业绩颓势进一步加剧。该行实现营业收入20.33亿元，同比微降0.2%；实现归母净利润5.32亿元，同比下滑4.79%。营收、净利润继续双降。

值得一提的是，过去几年，兰州银行的房地产贷款一直在持续攀升。数据显示，2021年—2025年，该行的房地产贷款分别为503.13亿元、514.29亿元、551.97亿元、571.74亿元和593.64亿元。

以2025年来看，兰州银行的房地产贷款较上年增加21.9亿元，房贷占比为22.60%。其中，公司房地产贷款为261.89亿元，同比增加10.3亿元；个人住房贷款为331.74亿元，同比增加11.6亿元。

信用减值损失超归母净利润

批发和零售业不良率达8.82%

兰州银行过去几年的信用减值损失一直高于归母净利润。

数据显示，2021年—2025年，兰州银行的信用减值损失分别为38.36亿元、30.94亿元、33.54亿元、33.36亿元和33.07亿元，而同期归母净利润分别为15.66亿元、17.34亿元、18.64亿元、18.88亿元和18.65亿元。

这说明兰州银行的核心盈利能力已无法覆盖风险成本，利润主要被坏账“吃掉”了。以2025年来算，兰州银行当期信用减值损失是归母净利润的1.77倍。

从整体资产质量来看，2025年，兰州银行不良贷款率1.82%，同比下降0.01个百分点；2026年一季度末，再降至1.78%，较年初回落0.04个百分点。

虽然不良率有所回落，但2025年，兰州银行的不良率仍排在17家上市城商行第一位。2026年第一季度，依然如此。

具体来看，兰州银行的个人贷款和垫款不良率为2.17%，较上年末增长0.4个百分点；而公司贷款及垫款不良率为1.72%，较上年末下降0.13个百分点。

在个人贷款和垫款中，信用卡不良率2.80%，较上年增长1.01个百分点；个人住房贷款不良率1.91%，较上年增长0.28个百分点；个人经营贷款不良率为3.98%，较上年增长0.04个百分点；个人消费贷款不良率为1.99%，较上年末增长0.63个百分点。

由此来看，兰州银行的信用卡、个人住房贷款、个人经营贷款和个人消费贷款不良率全线上涨。

从行业贷款不良情况来看，批发和零售业不良贷款率最高，达到8.82%，较上年增长8.77个百分点；其次为农林牧渔业，不良率为8.32%，较上年增长0.47个百分点。最后是采矿业，不良率为2.40%。

在风险抵御储备方面，2025年，兰州银行的拨备覆盖率为198.38%，较上年下降3.22个百分点。2026年第一季度，兰州银行的拨备覆盖率降至189.6%，较年初下降8.78个百分点。

从资本充足率来看，兰州银行2025年的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.21%、9.58%和11.62%，分别较上年下降0.52个百分点、0.58个百分点和0.63个百分点。

整体而言，兰州银行的经营业绩与股价还要经历很长一段不确定期。